![\"\"](\"https:\/\/www.aktien.net\/etf1\/wp-content\/uploads\/grafik-1024x782.png\" "\\"\\"")
<\/figure>\n\n\n\nAbb. 1: Das Marktportfolio M und die sogenannte Kapitalmarktlinie CML als Darstellung aller effizienten Portfolios<\/strong><\/p>\n\n\n\n In der dargestellten Rendite-Risiko Matrix stellt das Marktportfolio das effizienteste Portfolio dar. In der Praxis kommt diesem ein weltweit diversifizierter Basis Aktien-ETF am n\u00e4chsten. In Kombination mit einer risikofreien Anlage rf l\u00e4sst sich f\u00fcr jedes Risikoniveau ein effizientes Portfolio bilden. In der Praxis ist dies die Kombination mit einem weltweit gestreuten Basis Anleihen-ETF. Quelle: Investments von Bodie, Kane, Marcus<\/p>\n\n\n\n Mit Hilfe der Portfoliotheorie kannst Du folgende grundlegenden Fragen f\u00fcr Dich als Anleger beantworten:<\/p>\n\n\n\n + Wie sollte mein (Einkaufs-)Korb mit Wertpapieren aussehen?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Mein Tipp: Zwei globale Basis-Anleihen- und Aktien-ETFs reichen Dir zum Start. Sie k\u00f6nnen zusammen schon mehrere tausend Anleihen und Aktien enthalten.<\/p>\n\n\n\n + Wie streut man das Risiko innerhalb eines Wertpapierkorbes (\u201eportfolio diversification\u201c)?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Mein Tipp: Zum Start solltest im Verh\u00e4ltnis 70:30 zugunsten von Aktien anlegen. Dieser Faustregel solltest Du solange folgen, bis Du in der Lage bist, das Portfolio-Risiko Deiner ETFs eigenh\u00e4ndig exakt auszurechnen.<\/p>\n\n\n\n Falls Du Deinen Wertpapier-Korb zu 100 % mit einem Aktien-ETF starten w\u00fcrdest, nutzt Du nicht die komplement\u00e4ren Eigenschaften, sprich den Diversifikationseffekt, von Anleihen (sichere Zinsertr\u00e4ge) und Aktien (langfristig m\u00f6gliche Kursgewinne und sehr wahrscheinliche Dividendenertr\u00e4ge). Kombiniere also unbedingt die beiden wichtigsten Anlageklassen Anleihen und Aktien, wenn Du Deinen ETF-Korb zusammenstellst.<\/p>\n\n\n\n + Welche Anlageergebnisse kann man gem\u00e4\u00df der Portfoliotheorie erwarten?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Wichtig ist, dass es keinen Gleichlauf der Renditen von weltweit anlegenden Anleihen- und Aktien-ETFs gibt.<\/p>\n\n\n\n Die zu erwartende Rendite Deines globalen ETF-Korbs mit zwei Basis-ETFs f\u00fcr Anleihen und Aktien entspricht dem gewichteten Mittelwert der Renditen der beiden ETFs. Wenn man davon ausgeht, dass Anleihen langfristig rund +2,0 % p.a. an Zinsertrag erwirtschaften und Aktien rund +5,0 % p.a. an Dividendenertrag plus Kursgewinnen erwirtschaften, k\u00f6nnte Dein 70:30-ETF-Depot eine Rendite von rund +4,1 % p.a. erzielen. Diese gesch\u00e4tzte Rendite kann nat\u00fcrlich auch bei der gew\u00e4hlten 70:30-Verm\u00f6gensaufteilung \u00fcber einen Zeitraum von 10 oder 15 Jahren h\u00f6her oder tiefer ausfallen. Das h\u00e4ngt insbesondere von Deinem \u201eKostenmanagement\u201c und Deiner Ausdauer bei den Sparpl\u00e4nen ab. Je niedriger Deine tats\u00e4chlichen Kosten sind und je l\u00e4nger Du ansparst, desto mehr Rendite sind f\u00fcr Dich drin. <\/p>\n\n\n\n + Wie stark k\u00f6nnen die unsicheren Anlageergebnisse statistisch betrachtet schwanken?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Die Ein-Jahres-Volatilit\u00e4t ist eine der wichtigsten Kennzahlen, um die Schwankungsbreite der Preise Deines ETF-Korbs zu messen. Aktuell w\u00fcrde Dein Zwei-ETF-Depot mit den beiden Basis-ETFs f\u00fcr Anleihen und Aktien rund 10 % nach oben und unten schwanken. Die Ein-Jahres-Volatilit\u00e4t liegt also bei rund 10 %. Im Verh\u00e4ltnis zur gesch\u00e4tzten Rendite von rund +4,1 % bedeutet dies, dass Dein Rendite-Risiko-Verh\u00e4ltnis +4,1\/10,0 = 0,41 betr\u00e4gt. Dies ist ein akzeptables Ergebnis. Wenn Du also f\u00fcr jede 0,41 % an Rendite \u201enur\u201c 1 % an Schwankungsrisiko eingehen musst, sind das gute Ausgangsbedingungen.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Kaufe f\u00fcr Deine Zukunftsvorsorge im ersten Schritt einen marktbreiten Welt-Aktien-ETF. Im zweiten Schritt kannst Du Spare monatlich mit zwei globalen ETFs f\u00fcr Aktien und Anleihen an. Das Verh\u00e4ltnis von 70:30 f\u00fcr die monatliche <\/p>\n\n\n\n ETF-Investieren \u00e4hnelt einem Supermarkteinkauf, aber das Besondere am ETF-Investieren ist, dass Du bereits mit einem Korb von zwei Basis-ETFs die Portfoliotheorie selbst umsetzen kannst.<\/p>\n\n\n\n Denn ein Wertpapierkorb mit zwei markbreiten und globalen Basis-ETFs f\u00fcr Anleihen und Aktien entspricht einem Portfolio von bis zu 10.000 Wertpapieren, die durch die ETFs geb\u00fcndelt nachgebildet werden. Bis vor wenigen Jahren h\u00e4tten selbst gl\u00fchende Anh\u00e4nger der Portfoliotheorie es nicht f\u00fcr m\u00f6glich gehalten, dass man bereits mit zwei globalen ETFs eine solche Diversifikation und damit ein unglaublich effizientes Portfolio aufbauen kann.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\nMein Tipp<\/h2>\n\n\n\n
???? Im neunten Teil des neunteiligen ETF-Schnellkurses von Dr. Markus Thomas bekommst du Erfolgstipps f\u00fcr Deinen Weg mit ETFs zur Altersvorsorge<\/strong>. <\/strong><\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.aktien.net\/etf1\/wp-content\/uploads\/Das-ETF-Anlegerbuch.jpg\" "\\"\\"")
<\/a>