Rio Tinto Ltd

Der Mangel an Diversifizierung war schon immer die größte Schwäche der Rio Tinto Group, aber je nach Standpunkt auch seine größte Stärke. Wir werfen einen Blick auf beide Seiten der Medaille.

Rendite auf Rekordniveau

Rio konzentriert sich auf den Abbau von Eisenerz in Westaustralien; und das hat sich ausgezahlt. Die Kapitalrendite erreichte 2021 unglaubliche 44 Prozent, und das unter der Ausgangslage von einem bereits hohen Niveau von 27 Prozent im Jahr 2020 und “Tiefstwerten” von 18-19 Prozent in den Jahren 2017-2018. Der Aktienkurs hat sich in den letzten zehn Jahren versechsfacht, während der FTSE 100-Index, in dem Rio hauptsächlich notiert ist, nur um 40 Prozent gestiegen ist. In den letzten fünf Jahren sind die Aktien von Rio um 80 Prozent gestiegen, während der FTSE 100 beinahe 0 Prozent zulegte.

Geringes Risiko durch politische Risiken

In einer Welt, in der soziale und ökologische Fragen immer stärker in den Mittelpunkt rücken, sollten Rohstoffunternehmen darauf achten, dass sie ihren Ruf nicht aufs Spiel setzen. Die Tatsache, dass 87 Prozent der Minen von Rio in OECD-Ländern liegen, davon 51 Prozent in Australien, trägt dazu bei, politische Risiken und willkürliche regulatorische Änderungen zu verringern.

Starke Abhängigkeit vom Ölpreis

Rio profitiert zwar von der Inflation der Rohstoffpreise, aber die Inflationsspirale hat auch ihre eigenen Auswirkungen auf die finanzielle Leistungsfähigkeit von Rio. Allein der Anstieg der Dieselpreise führte zu einem Rückgang des EBITDA von Rio um 400 Millionen US-Dollar im Jahr 2021 gegenüber 2020 – noch bevor der Ukraine-Krieg die Ölpreise weiter in die Höhe trieb.

Hintergrund: Die anglo-australische, multinationale Rio Tinto Group ist der zweitgrößte Metall- und Bergbaukonzern der Welt. Das Unternehmen ist seit der Gründung im Jahr 1873 durch eine lange Reihe von Fusionen und Übernahmen gewachsen und hat sich in der Produktion vieler Rohstoffe wie Aluminium, Eisenerz, Kupfer, Uran und Diamanten an die Weltspitze gesetzt.

Obwohl sich die Aktie von Rio in den letzten Jahren besser entwickelt hat als die wichtigsten Indizes, ist sie nach wie vor unterbewertet. Angesichts der geringeren Diversifizierung von Rio sollten sich Anleger*innen jedoch des Risikos bewusst sein.

Erstellt: 17.07.2022 | Autor: Victor Jove Roca