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Die Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA erbringt Dialysedienstleistungen und damit zusammenhängende Dialysedienstleistungen in Deutschland, Nordamerika und international. Das Unternehmen bietet Dialysebehandlungen und damit verbundene Labor- und Diagnosedienstleistungen über ein Netzwerk von ambulanten Dialysekliniken an.
Darüber hinaus bietet es Material, Schulungen und Patientenunterstützungsdienste, die klinische Überwachung, Nachsorge und die Organisation der Lieferung von Hilfsmitteln an den Wohnort des Patienten umfassen. Zudem befasst es sich mit Dialysedienstleistungen im Rahmen von Verträgen mit Krankenhäusern in den Vereinigten Staaten für Patienten mit terminaler Niereninsuffizienz (ESRD) und für Patienten mit akutem Nierenversagen.
Dazu entwickelt, produziert und vertreibt das Unternehmen Dialyseprodukte, darunter Polysulfon-Dialysatoren, Hämodialyse-Maschinen, Peritonealdialyse-Cycler, Peritonealdialyse-Lösungen, Hämodialyse-Konzentrate, -Lösungen und -Granulate, Blutschläuche, Nierenarzneimittel und Systeme zur Wasseraufbereitung, sowie Nicht-Dialyseprodukte, wie z. B. akute kardiopulmonale und Apherese-Produkte.
Zudem entwickelt, erwirbt und lizenziert es Nierenarzneimittel, bietet Nierenmedikamente und -zubehör für Patienten zu Hause oder in Dialysekliniken an und erbringt Dienstleistungen in den Bereichen vaskuläre, kardiovaskuläre und endovaskuläre Medizin, ambulante Gefäßchirurgiezentren sowie Nephrologie und Kardiologie für Ärzte.
Das Unternehmen verkauft seine Produkte direkt an Dialysekliniken, Krankenhäuser und Spezialkliniken sowie über lokale Außendienstmitarbeiter, unabhängige Distributoren, Händler und Handelsvertreter. Zum 23. Februar 2022 betrieb das Unternehmen 4.171 ambulante Dialysekliniken in rund 150 Ländern.
Die Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA wurde im Jahr 1996 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Bad Homburg, Deutschland.
FMS könnte genau das sein, wonach konservative, einkommensorientierte Anleger suchen. Das Unternehmen ist wenig beachtet, nicht teuer, hat eine starke Erfolgsbilanz, ein aktionärsfreundliches Management und ein sehr robustes Geschäftsmodell.
FMS ist ein sehr aktionärsfreundliches Unternehmen und hat seine Dividende seit 1998 immer erhöht. Im Jahr 2021 schüttet das Unternehmen eine Dividende von 1,35 € pro Aktie aus, was einer Dividendenrendite von etwa 2,23 % entspricht. Seit 1997 ist die Dividende im Durchschnitt um erstaunliche 9,4 % pro Jahr gestiegen.
Obwohl FMS die Wertschöpfungskette von der Herstellung von Dialysegeräten bis zum Betrieb von Dialysekliniken kontrolliert, sind die Margen des Unternehmens nicht übermäßig robust und lassen auf einen starken Wettbewerb schließen. Die aktuelle Bruttomarge von Fresenius (Zwei-Jahres-Durchschnitt) liegt bei 31 %, die operative Marge bei 11 % und die Nettomarge bei 6 %.
Neben dem Risiko von Rechtsstreitigkeiten wegen fehlerhafter Geräte (siehe z.B. Philips CPAP-Rückrufklage) könnte sich Fresenius mit potenziell bahnbrechenden Technologien konfrontiert sehen, die Dialysebehandlungen unnötig machen. Eine solche Technologie würde das Fresenius-Ökosystem aus Dialysegeräten und nahe gelegenen Kliniken erheblich entwerten. Neue Technologien stellen eine theoretische Bedrohung für fast alle Unternehmen dar und dass das wahre Ausmaß dieses Risikos ist sehr schwer einzuschätzen.
Hintergrund: Die Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA ist ein deutsches Gesundheitsunternehmen, das Nierendialysedienstleistungen über ein Netz von 4.171 ambulanten Dialysezentren für 345.425 Patienten anbietet. Das Unternehmen behandelt in erster Linie Patienten mit terminaler Niereninsuffizienz (ESRD), die sich für den Rest ihres Lebens dreimal pro Woche einer Dialyse unterziehen müssen.
Das Unternehmen hat einen Marktanteil von 38 % am Dialysemarkt in den Vereinigten Staaten. Außerdem betreibt das Unternehmen 42 Produktionsstätten, die größten davon in den USA, Deutschland und Japan.
Das Unternehmen ist derzeit fair bewertet, was wahrscheinlich auf das rezessionsresistente Geschäftsmodell in Kombination mit der schwachen Rentabilität und dem hohen Fremdkapitalanteil zurückzuführen ist. Aus der Sicht eines einkommensorientierten Anlegers ist die historisch hohe Dividendenrendite von 2,2 %, insbesondere in Kombination mit der signifikanten Wachstumsrate, verlockend.
Erstellt: 20.06.2022 | Autor: Victor Jove Roca
| Label | Value |
|---|---|
| WKN | 578580 |
| ISIN | DE0005785802 |
| Ticker | FME |
| Anlageklasse | Aktien |
| Land | Deutschland |
| Branche | Gesundheitswesen |
| Börse | XETRA |
| Anzahl Aktien | 293,412,992 |
| Label | Value |
|---|---|
| Marktkapitalisierung (mio) | 8,403 € |
| Unternehmenswert | 20,805,410,806 |
| Unternehmenswert / EBITDA | 6 |
| Gesamt austehende Aktien | 293,412,992 |
| Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) | 10.41 |
| Umsätze pro Aktie (TTM) | 62.77 |
| Kurs Buchwert Verhältnis | 0.54 |
| Kurs Umsatz Verhältniss (KUV) | 0.46 |
| Anzahl der Aktien in Streubesitz / Öffentlich handelbare Aktien | 199,034,079 |
| Label | Value |
|---|---|
| Gesamtkapitalrendite (Return on Assets ROA) | 0.03 |
| Eigenkapitalrendite (Return on Equity ROE) | 0.07 |
| Label | Value |
|---|---|
| 52-Wochen-Bereich | 25.95 € - 62.14 € |
| Beta | 0.93 |
| Label | Value |
|---|---|
| Dividendenrendite | 4.82% |
| Dividende pro Aktie | 1.35 |
| Label | Value |
|---|---|
| Gewinn Marge | 4.4% |
| Operative Marge | 8.9% |
| Label | Value |
|---|---|
| Gewinn je Aktie | 2.75 |
| Verwässertes Ergebnis je Aktie (Diluted EPS) | 2.75 |
| EBITDA | 2,541,733,888 |
| Bruttogewinn (Fiscal Year) | 5,077,029,000 |
| Bruttogewinn (Fiscal Year) | 18,393,438,208 |
| Label | Value |
|---|---|
| Aktien Insider | 32.17% |
| Aktien Institutions | 37.93% |
| Aktien geshortet | 0 |
| Aktien geshortet letzter Monat | 0 |
| Short Ratio | 0.00 |
| Label | Value |
|---|---|
| Anzahl der Mitarbeiter | 123,153 |
| IPO Datum | |
| Adresse | Else-KrOener Strasse 1, Bad Homburg, Germany, 61352 |
Legende zu den Kennzahlen
| Label | Value |
|---|---|
| FY | Fiscal Year |
| TTM | Trainilng 12 Months |
| MRQ | Most Recent Quarter |
| YOY | Year on Year |
| KGV | Kurs Gewinn Verhältniss |
| KUV | Kurs Umsatz verhältniss |
| EBITDA | Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortisation |
| EBIT | Earnings Before Interests and Taxes |
| ROA | Return on Assets |
| ROE | Return on Equity |
| ROC | Retourn on Capital |
| ROIC | Return on invested Capital |
| IPO | Initial Public Offering |
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