Beste türkische Aktien und ETF Empfehlungen & Analyse des Marktes 2020

Die besten türkischen Aktien

Die besten türkischen ETFs

Top 5 Depots für türkische Aktien
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2 Kosten pro Order 1,00 € Kosten gesamt* 12,00 €	Testberichtzu Trade Republic
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4 Kosten pro Order 3,95 € Kosten gesamt* 47,40 €	Testberichtzu Consorsbank
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Beste Broker für türkische Aktien

Expertentipp

Tipp: Wer nur wenig Geld investiert, sollte nicht zu hohe Risiken eingehen. Der Kauf von Einzelaktien birgt aber immer das Risiko, dass das Unternehmen auch in einem wirtschaftlich guten Umfeld insolvent wird. Besser sind ETFs und Fonds. Das gilt vor allem für Märkte wie die Türkei, wo der Einfluss des Staates ein zusätzliches Risiko darstellt.

Wem das zu langweilig ist, der sollte lieber zusätzlich zu seinem langfristig ausgerichteten Depot ein CFD-Konto zum Spekulieren einrichten. So bleiben beide Sphären klar getrennt. Ein guter CFD-Broker ist eToro. 

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Risikohinweis: CFDs sind komplexe Instrumente und bergen ein hohes Risiko. 75% der Konten von Privatanlegern verlieren Geld, wenn sie CFDs von diesem Anbieter handeln. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.

3 spannende türkische Aktien für 2020

Die besten türkischen Aktien sollten eine solide Wertentwicklung vorweisen können und gute Fundamentaldaten haben. Aktuell gibt es für Investoren, die 2020 an der türkische Börse partizipieren wollen, drei Empfehlungen:

Turkcell

(WKN: 806276WKN kopiert / ISIN: US9001112047ISIN kopiert)

Bei Turkcell handelt es sich um den größten Mobilfunkanbieter in der Türkei. Gegründet wurde das Unternehmen im Jahr 1994. Inzwischen sind mehr als 34 Millionen Kunden bei dem Unternehmen registriert und damit besitzt Turkcell einen Marktanteil von mehr als 50 Prozent. Der durchschnittliche Jahresumsatz liegt bei 3,873 Milliarden Euro.

Bei der Turkcell-Aktie handelt es sich um eine der wenigen türkischen Aktien, die in ADR-Form gehandelt werden. Der Handel erfolgt an der New York Stock Exchange. Diese Sicherheitshinterlegung an der größten Börse der Welt gilt als Qualitätsmerkmal und zeigt das internationale Interesse an der Aktie.

Die Turkcell-Aktie hatte ihren Höhepunkt 2007 vor der Finanzkrise. Wie alle türkischen Aktien zeigt sie sich seitdem sehr volatil mit teilweise deutlichen Schwankungen innerhalb eines Jahres. Für 2020 ist Turkcell eine interessante türkische Aktie, weil bei dem Unternehmen die Gewinne stimmen und quasi ein Monopol in der Türkei vorhanden ist. Turkcell investiert derzeit viel in den 5G-Ausbau, auch deshalb blieb 2019 die Dividende aus. Diese Strategie kann sich langfristig aber sehr bezahlt machen.

Bewertung:

Koc Holding

(WKN: A0X92UWKN kopiert / ISIN: US49989A1097ISIN kopiert)

Die Koc Holding ist das größte Industrieunternehmen der Türkei und ein wirkliches Aushängeschild des Mittelmeerlands. Koc Holding ist im Fortune Global 500 gelistet, ist also einer der wertvollsten Konzerne weltweit. Vergleichbar ist die Koc Holding etwa mit Siemens beziehungsweise General Electric, wobei die Koc Holding von einer günstigeren Kostenstruktur profitiert. Wie die anderen genannten Konzerne stellt Koc Holding eine große Bandbreite von Produkten in verschiedenen Segmenten her.

Koc Holding tritt etwa als Zulieferer für die europäische Automobilindustrie auf. Zudem hält die Koc Holding Mehrheitsanteile an Arcelik, dem Hersteller hinter bekannten Elektronikmarken wie Grundig und Beko. Weiteres Einkommen schöpft Koc Holding aus einer Erdölraffinerie, die zusammen mit Shell betrieben wird.

Wichtig ist auch die Aktionärsstruktur der Koc Holding. Die Koc-Familie hält immer noch die Anteilsmehrheit. Familienunternehmen sind in der Regel besonders langfristig ausgerichtet; so ist es auch bei der Koc Holding. Hinzu kommt das besondere Standing, das die Familie in Teilen der Türkei genießt. Sie gilt als Vertreter des modernen Bürgertums und einer westlichen, demokratischen Türkei.

Anleger kaufen sich mit Papieren der Koc Holding eine türkische Aktie, die sehr niedrig bewertet ist. Das absurd geringe KGV ist lediglich auf politische Unsicherheiten und Währungsrisiken zurückzuführen und spiegelt nicht die Umsatzstärke der Koc Holding wider.

Bewertung:

Ülker

(WKN: A0B9P5WKN kopiert / ISIN: TREULKR00015ISIN kopiert)

Eine weitere Empfehlung bei der Suche nach guten Anlagemöglichkeiten, wenn Sie türkische Aktien kaufen möchten, ist der Lebensmittelkonzern Ülker. Er wurde 1944 gegründet und gehört weltweit zu den zehn größten Herstellern für Süßwaren. Innerhalb der Türkei ist Ülker absolut dominant.

Auffällig sind in den letzten Jahren steigende Zukäufe zum Unternehmen. So gehören heute zahlreiche Unternehmen zur Ülker-Gruppe, wie Bolero und Chewy und United Biscuits sowie der belgische Choclatier Godiva.

Der Expansionskurs in den letzten Jahren war kreditfinanziert. Das ist normal und eigentlich unproblematisch, aber bei Ülker hat es deswegen zu Problemen geführt, weil die türkische Lira eingebrochen ist. Die Kredite, die in Euro aufgenommen wurden, konnten nicht mit den Einnahmen aus der Türkei bezahlt werden. Ülker hatte daher 2018 einen Gewinneinbruch und strich die Dividende. Mittels türkischer Banken und politischer Unterstützung wurde eine Umschuldung vereinbart. Dadurch hat sich Ülker wieder stabilisiert.

An der türkischen Börse war Ülker bislang eine reine Erfolgsgeschichte. Wer vor zehn Jahren eingestiegen ist, hätte sein Geld bis 2020 vervierfacht und das, ohne die beachtlichen Dividenden zu berücksichtigen.

Grundsätzlich gilt, dass Ülker als Lebensmittelkonzern nicht ewig in dieser Form weiterwachsen wird, aber selbst im Heimatmarkt ist noch Entwicklungsspielraum. Mit einem KGV von 8 ist Ülker zudem günstig bewertet und als Lebensmittelkonzern in einer sehr krisensicheren Branche tätig: Schokolade kaufen die Menschen immer.

Bewertung:

SWOT-Analyse für den türkischen Aktienmarkt

Stärken: junge Bevölkerung und kontinuierliches Wirtschaftswachstum

Für eine Investition in türkische Aktien sprechen vor allem die wirtschaftlichen Vorteile des Landes. Ein Blick auf die Entwicklung zeigt, dass sich in den letzten Jahren ein durchschnittliches Wirtschaftswachstum von 7,0 Prozent eingestellt hat.

Es ist davon auszugehen, dass das Wirtschaftswachstum weiter überdurchschnittlich bleibt. Grund dafür stellt die sehr junge türkische Gesellschaft dar. Während in Deutschland das durchschnittliche Alter mit 47 Jahren angegeben wird, bewegt es sich in der Türkei bei 31 Jahren. In Bezug auf die Demografie sind die Stärken nicht zu unterschätzen. Die Arbeitskräfte in der Türkei unterstützen so das Wirtschaftswachstum. Höhere Löhne in China machen eine Verlagerung der Produktion wieder näher an die Absatzmärkte zusätzlich attraktiv. Die Türkei hat hier Chancen.

Die Türkei hat zudem eine wichtige Bedeutung für den Handel. Bezeichnet als „Brücke zwischen Asien und Europa“, bietet sie effektive Handelswege. Zudem läuft die Rohstoffzufuhr über den Nahen Osten im wesentlich durch die Türkei, was das Land sich teuer bezahlen lässt.

Außerdem gibt es im angrenzenden Mittelmeer noch ungenutzte Gasvorkommen, die in naher Zukunft angezapft werden dürften. Somit sprechen einige geographische Faktoren für wirtschaftlichen Wachstum in der Türkei.

Schwächen: Währungsrisiko und Islamisierungskurs der Regierung

Im Bereich der Schwächen ist der starke Islamisierungskurs zu erwähnen, der durch den Präsidenten Recep Tayyip Erdoğan geführt wird. Während die Türkei mit den vorherigen Ministerpräsidenten einen wichtigen Schritt in Richtung Modernisierung gegangen ist, wirkt das Land nun rückläufig. Dies wirkt sich auf die wirtschaftlichen Beziehungen zwischen den Staaten aus.

Zudem gab es Problem zwischen Erdoğan und der türkischen Notenbank. Das verschärfte die Volatilität der türkischen Lira und ließ sie teilweise ganz einbrechen. Als wesentliche Schwäche des türkischen Aktienmarkts kann also das Währungsrisiko gelten, weil türkische Unternehmen eben einen großen Teil ihres Umsatzes in der Türkei erwirtschaften.

Chancen: Schwellenland mit Potential

Die Türkei gilt als eines der Schwellenländer mit dem meisten Potential. Dies zeigt sich beispielsweise am TOGG-Konsortium. TOGG ist nicht direkt handelbar, aber Turkcell, die Anadolu Group (WKN: 164178) und Zorlu Holding (WKN: 983112) sind Aktiengesellschaften, die mit je 19% am Konsortium beteiligt sind.

Ziel des Firmenverbundes ist die Entwicklung eines Elektroautos unter der Marke TOGG. Bislang war die Türkei vor allem ein Fertigungsstandort für Konzerne aus anderen Nationen, aber mittlerweile ist das Know-How da, um eigene Projekte anzugehen. Bereits im Jahr 2022 soll das erste Elektroauto auf den Markt kommen. Geplant ist der Start mit einem kompakten SUV.

Hier tut sich gerade einiges und es scheint wahrscheinlich, dass durch neue Unternehmen weitere vielversprechende türkische Aktien auf den Markt kommen. Die Türkei profitiert dabei ähnlich wie China von einem wachsenden Inlandsmarkt, sodass heimische Unternehmen gute Wachstumschancen haben und auch leicht an ausländisches Kapital kommen.

Risiken: Politische Situation

Als stärkste Bedrohung für den Wirtschaftsmarkt in der Türkei gilt die derzeitige politische Lage. Für eine florierende Wirtschaft sind gute Verbindungen zu anderen Ländern essentiell.

Die Spannungen der Türkei mit den USA und Russland im Zuge des Syrien-Konflikts sind potentiell äußerst bedrohlich. Auch das autoritäre Gebaren von Präsident Erdoğan wird von vielen als Gefahr gesehen. Wiederholt fiel er mit Kritik an den Notenbanken auf, drohte sogar mit einem Eingriff – und das sehen die Finanzmärkte überhaupt nicht gerne, es wurde viel Kapital abgezogen.

Dazu lassen die weiterhin niedrigen Börsenkurse darauf schließen, dass internationale Großinvestoren immer noch kein großes Vertrauen in den türkischen Markt haben.

Die Türkei gilt nicht mehr als Demokratie. Im Rahmen des Polity IV Projekts wird die Türkei, ähnlich wie Russland, als Anokratie gesehen. Sie ist damit keine Demokratie mehr, aber auch noch keine Diktatur. (Bild: „Political Regime, 2015“ | © Our World In Data | Lizenz: CC BY 4.0)

So können Sie türkische Aktien kaufen

Die Türkei verfügt seit 2013 ausschließlich über eine Börse. Es handelt sich dabei um die Borsa Istanbul. Bevor die Borsa Istanbul gegründet wurde, gab es die Istanbul Stock Exchange, die unter der Abkürzung „ISE“ geführt wurde. Zusätzlich dazu wurden die türkische Derivatebörse sowie die Goldbörse geführt. Inzwischen sind alle drei Börsen zusammengeschlossen.

Der türkische Leitindex ist oft unter der Bezeichnung „ISE National 100“ oder „ISE 100“ zu finden. Korrekt lautet die Bezeichnung jedoch „BIST 100“, da die Bezeichnung an den Börsennamen angepasst wurde.

Der türkische Aktienmarkt wird dominiert von Finanztiteln, die zum Aufschwung der Türkei in den letzten zwanzig Jahren beigetragen haben. Empfehlenswert ist aber vor allem der aufstrebende Industriesektor, zu dem auch die Koc Holding oder Ülker gehören.

Türkische Aktien sind ohne weitere Probleme über deutsche Börsenplätze handelbar. Das ist meistens deutlich günstiger als der Kauf direkt an der türkischen Börse in Istanbul.

Der Wechselkurs für Türkische Lira (TRY)

Bedeutsam in Bezug auf die Investition in den türkischen Aktienmarkt ist der Wechselkurs für Türkische Lira. Vor allem in den letzten Jahren litt die türkische Landeswährung unter teilweise galoppierender Inflation. Ein Blick auf das Jahr 2015 im Vergleich zum Jahr 2020 zeigt, dass der Wechselkurs um die Hälfte gesunken ist. Bekam man in 2015 noch drei Lira je Euro sind es in 2020 6,50 Lira für jeden Euro.

Sollten Sie türkische Aktien kaufen, ist es grundsätzlich unproblematisch, dass die Lira schwächer als der Euro ist. Gefährlich sind lediglich starke Einbrüche. Denn: Türkische Aktien werden in Lira gehandelt und beziffert. Sollte der Kurs der türkischen Währung dramatisch einbrechen, sind türkische Aktien ebenfalls weniger wert.

Bevor die Entscheidung fällt, türkische Aktien zu kaufen, sollten Sie sich dieses Risiko vor Augen führen. Aktien sind Unternehmensanteile und werden nicht entwertet, wenn eine Landeswährung einbricht, aber es kann je nach Fall einige Zeit dauern, bis sich wieder ein vorteilhaftes Verhältnis für deutsche Anleger eingestellt hat.

Empfehlenswerte türkische ETFs als Alternative

Sie müssen nicht direkt türkische Aktien kaufen, wenn Sie in den dortigen Aktienmarkt investieren möchten. Eine Alternative stellt ein Blick auf die türkischen ETFs dar. Mit Exchange Traded Funds können Sie einen breiten Marktindex nutzen und so optimal investieren.

Weltweit suchen Anleger nach Investitionsmöglichkeiten. Immer wieder kreieren sie dabei auch Staatengruppen wie die BRIC- oder die MIST-Staaten. Oft sind diese Gruppen aber sehr unterschiedlich. (Bild: pixabay.com | © Yuri_B)

Der türkische Leitindex in Bezug auf die ETFs

Der wichtigste türkische Aktienindex, der auch für die Abbildung von ETFs als Basis dient, ist der ISE 100 oder der BISE 100. Er gibt Hinweise zu den Kursentwicklungen, die sich bei den 100 größten sowie vom Umsatz her stärksten Unternehmen zeigen, die an der Börse von Istanbul notiert sind. Es handelt sich damit um den türkischen Leitindex.

Die Gewichtung in diesem Kursindex basiert auf der Marktkapitalisierung. Lediglich die Aktienkurse dienen der Ermittlung des Indexstandes. Verzichtet wird auf die Berücksichtigung von Dividendenzahlungen. Alle im Index gelisteten Unternehmen haben ihren Sitz in der Türkei.

iShares MSCI Turkey UCITS ETF

(WKN: A0LEW5WKN kopiert / ISIN: IE00B1FZS574ISIN kopiert)

Der iShares MSCI Turkey UCITS ETF ist der bekanntesten ETFs für eine Investition in den türkischen Aktienmarkt. Er hat als Basiswährung die USD und sein Domizil in Irland. Es handelt sich um einen ausschüttenden ETF, der sich auf die 15 größten Unternehmen im ISE 100 beschränkt. Der ETF ist also wirklich konzentriert auf die größten türkischen Unternehmen. Die Kostenquote liegt bei relativ hohen 0,74 Prozent.

Dieser ETF ist 2018 wie der gesamte türkische Aktienmarkt stark eingebrochen. 2019 wurde die Erholung eingeläutet und weitere Anstiege sind nicht unwahrscheinlich. Der Vorteil ist die Möglichkeit, mit einem einzigen Investment auf die größten Unternehmen der Türkei setzen zu können. Zudem ist der ETF sparplanfähig.

HSBC Emerging Markets ETF

(WKN: A1JCMZWKN kopiert / ISIN: IE00B5SSQT16ISIN kopiert)

Hierbei handelt es sich um einen Überbegriff auf verschiedene Leitindizes, die eine Wertentwicklung in den Schwellenländern abbilden. Gut für ein diversifiziertes Investment in Schwellenländern ist etwa der HSBC MSCI Emerging Markets UCITS ETF. Der ETF deckt sich mit schwerpunktmäßig mit Aktien aus China, Taiwan, Korea und Brasilien ein. Türkische Aktien sowie Papiere aus Indien und Südafrika haben einen geringeren Anteil. Der große Vorteil an einem solche ETF, dass Anleger auf breiter Basis am Wachstumstrend der Schwellenländer teilhaben können.

Der HSBC MSCI Emerging Markets UCITS ETF ist mit einer Kostenquote von 0,40 Prozent einer der günstigsten seiner Art und bietet die Vorteile eines physisch replizierenden ETFs. Das bedeutet im Normalfall weniger Abweichung von den ausländischen Leitindizes als das bei synthetischen ETFs der Fall wäre.

Dieser ETF hat sich in den letzten Jahren etwas besser entwickelt als ein Fonds, der nur auf türkische Aktien gesetzt hat. Zu erwähnen ist aber das durchschnittliche KGV von 12 – das ist doppelt so hoch wie der Durchschnitt im türkischen Aktienmarkt. Das lässt darauf schließen, dass bei türkischen Aktien noch mehr Spielraum nach oben gegeben ist. Außerdem ist dieser ETF bei comdirect ohne Zusatzkosten sparplanfähig.

Wichtig: Investieren und Spekulieren trennen

Geld risikobewusst anlegen

Eine Investition in türkische Einzelaktien ist riskant, wenn man sich nicht gut auf dem dortigen Markt auskennt. Nicht zuletzt, weil der Einfluss der Politik in der Türkei groß ist.

Konkret bedeutet dies: Wer 50.000 Euro anlegen will, der kann auch eine Position von türkischen Einzelaktien in sein Depot nehmen. Wer dagegen nur 10.000 Euro anlegen möchte, der sollte lieber einen ETF auf türkische Aktien kaufen. Wer 5.000 Euro anlegen kann, ist der Kauf einiger weltweit investierender ETFs oder die Investition in einen Robo Advisor wie Oskar oder quirion fast immer die bessere Entscheidung.

Zum „Zocken“: CFDs mit Hebelwirkung

Wem eine breit gestreute Geldanlage in ETFs oder ein Konto bei einem Robo Advisor zu langweilig ist, der kann sich parallel ein CFD-Konto zum Spekulieren zulegen. CFDs sind Derivate, die sich an der Wertentwicklung eines Basiswertes orientieren, beispielsweise einer Aktie. Leider gibt es aktuell nur wenige CFDs auf türkische Aktien, selbst auf den türkischen Index gibt es aktuell kein CFD bei eToro. Dafür aber ist die Auswahl an anderen Papieren sehr groß.

Ein CFD hat gegenüber einer Aktie mehrere Vorteile. Ein unscheinbarer, aber sehr wichtiger ist die Tatsache, dass Investieren und Spekulieren damit klar getrennt sind. Sonst ist die Versuchung groß, Spekulationsverluste mit eigentlich zum Investieren vorgesehenem Geld auszugleichen – und damit langfristig meistens noch mehr Verluste zu machen.

Daneben gibt es aber auch ganz praktische Vorteile. Bei eToro, einem der attraktivsten Broker im Moment, muss jeweils nur ein Fünftel des Wertes einer Aktienposition mit Geld hinterlegt werden. Bei Indizes und Devisenpaaren ist es noch weniger, beim DAX beispielsweise nur 5 Prozent. Das bedeutet, wer 1.000,- Euro in ein DAX-ETF investiert, muss nur 50,- Euro hinterlegen.

Leider bietet eToro keine CFDs auf türkische Aktien an. (Quelle: eToro.com/de)

Außerdem lässt sich mit CFDs ganz einfach auf fallende Kurse setzen. Wie beim Wetten auf steigende Kurse muss nur ein Teil des Wertes einer Position hinterlegt werden.

Die Gebühren sind außerdem niedrig. Es gibt keine Ordergebühren, eToro finanziert sich ausschließlich aus dem Spread, der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskursen. Allerdings fallen Übernacht-Gebühren an, wenn eine Position nicht am Tag des Kaufes gleich wieder geschlossen wird. Die Kosten dafür sind bei seriösen Brokern wie eToro aber niedrig. Im Juli 2020 lag der Zinssatz für das Halten einer Position über Nacht bei 0,0075 Prozent pro Tag (oder genauer gesagt Nacht). Auf das Jahr gerechnet entstehen so Kosten von rund 2,8 Prozent, einschließlich Zinseszinsen.

Ein seriöser Broker ist bei CFDs besonders wichtig, weil die Papiere meistens direkt bei diesem gekauft werden. eToro wickelt also nicht nur die Käufe und Verkäufe ab, sondern ist gleichzeitig auch Transaktionspartner. Das Unternehmen ist bereits seit 13 Jahren am Markt aktiv und gehört zu den bekanntesten Anbietern von CFDs in der Europäischen Union. Beliebt ist es vor allem wegen des Social Trading, also der Möglichkeit sich über die Markteinschätzung auszutauschen und andere Broker zu beobachten.

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Risikohinweis: CFDs sind komplexe Instrumente und bergen ein hohes Risiko. 75% der Konten von Privatanlegern verlieren Geld, wenn sie CFDs von diesem Anbieter handeln. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.

Fazit: Türkische Aktien sind für Anleger attraktiv, aber auch risikoreich

Es ist nicht zu leugnen, dass es sich beim türkischen Aktienmarkt um einen Bereich handelt, der hohe Chancen und auch große Risiken mit sich bringt. Ein Blick auf die wirtschaftliche und politische Lage macht deutlich, dass die florierende Wirtschaft jederzeit in eine andere Richtung kippen kann.

Wenn Sie dennoch gerne von potentiell deutlichen Wertzuwächsen profitieren möchten, ist der Kauf von türkischen Aktien zu empfehlen. Alternativ bietet sich der Blick auf ETFs mit Fokus auf die Schwellenländer an. Hier streuen Sie Ihr Kapital und investieren zeitgleich in die Wertentwicklung einer Vielzahl von Unternehmen.