Beste türkische Aktien, ETF Empfehlungen & Marktanalyse 2023

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Die besten türkischen Aktien, die wir in diesem Artikel vorstellen

• Turkcell Iletisim Hizmetleri AS

  WKN:	806276	KGV:	0,00
  ISIN:	US9001112047	DIV/R:	0.0222

• Akbank Turk Anonim Sirketi

  WKN:	A0D9US	KGV:	0,00
  ISIN:	US0097195012	DIV/R:	0.0216

• Koc Holdings AS

  WKN:	A0X92U	KGV:	0,00
  ISIN:	US49989A1097	DIV/R:	0.0207

			WKN	ISIN	KGV	MARKT KAP.	Gewinn Marge	DIV/R:
Turkcell Iletisim Hizmetleri AS			806276	US9001112047	0,00	3.336	0.1282%	0.0222
Akbank Turk Anonim Sirketi			A0D9US	US0097195012	0,00	4.065	0.5088%	0.0216
Koc Holdings AS			A0X92U	US49989A1097	0,00	8.014	0.0534%	0.0207

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Ein weiterer empfehlenswerter Türkei ETF

Drei spannende türkische Aktien für 2023

Die besten türkischen Aktien sollten eine solide Wertentwicklung vorweisen können und gute Fundamentaldaten haben. Aktuell gibt es für Investor*innen, die 2020 vom Potenzial türkischer Titel profitieren wollen, drei gute Empfehlungen. Die erste stammt aus dem Umfeld von TOGG, bekannt als türkischer Hersteller eines E-SUV. Das E-Fahrzeug der TOGG-Holding soll im vierten Quartal 2022 auf den deutschen Markt kommen. Markteinführungen in Frankreich und Italien sollen folgen.

Nach TOGG Aktien wird häufig gefragt. Die Entwicklung und Fertigung erfolgt auf der Basis eines Joint Venture aus fünf türkischen Marken: Anadolu Group (WKN: 934656WKN kopiert), Kıraça Holding, BMC und Zorlu Holding (WKN: 983112WKN kopiert) sowie Turkcell. TOGG Aktien gibt es nicht, aber in ausgewählte beteiligte Unternehmen können Privatanleger*innen unmittelbar investieren.

Turkcell: Führender Mobilfunkanbieter der Türkei

• Turkcell Iletisim Hizmetleri AS

  WKN:	806276	KGV:	0,00
  ISIN:	US9001112047	DIV/R:	0.0222

			WKN	ISIN	KGV	MARKT KAP.	Gewinn Marge	DIV/R:
Turkcell Iletisim Hizmetleri AS			806276	US9001112047	0,00	3.336	0.1282%	0.0222

Turkcell Aktien-Entwicklungen

Koc Holding: Bedeutendstes Industrieunternehmen der Türkei

• Koc Holdings AS

  WKN:	A0X92U	KGV:	0,00
  ISIN:	US49989A1097	DIV/R:	0.0207

			WKN	ISIN	KGV	MARKT KAP.	Gewinn Marge	DIV/R:
Koc Holdings AS			A0X92U	US49989A1097	0,00	8.014	0.0534%	0.0207

KCHOL Kurse von TradingView

Die Koc Holding ist das größte Industrieunternehmen der Türkei und ein wirkliches Aushängeschild des Mittelmeerlands. Koc Holding ist im Fortune Global 500 gelistet, ist also einer der wertvollsten Konzerne weltweit. Vergleichbar ist die Koc Holding mit Siemens beziehungsweise General Electric, wobei die Koc Holding von einer günstigeren Kostenstruktur profitiert. Wie die anderen oben genannten Konzerne stellt Koc Holding eine große Bandbreite von Produkten in verschiedenen Segmenten her. Koc Holding ist ein Zulieferer der europäischen Automobilindustrie. Zudem hält die Koc Holding Mehrheitsanteile an Arcelik, dem Hersteller bekannter Elektronikmarken wie Grundig und Beko. Weiteres Einkommen schöpft Koc Holding aus einer Erdölraffinerie, die zusammen mit Shell betrieben wird. Wichtig ist auch die Aktionärsstruktur der Koc Holding. Die Koc-Familie hält immer noch die Anteilsmehrheit. 2021 erzielte die Koc Holding einen Umsatz von 20,1 Milliarden US-Dollar, nach 10 Milliarden US-Dollar in 2020. Der Nettogewinn belief sich auf 883 Millionen US-Dollar, nach 539 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Für das erste Quartal 2022 meldete das Unternehmen einen Umsatz von 8,8 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 3,3 Milliarden vor einem Jahr. Der Nettogewinn betrug 370 Millionen US-Dollar gegenüber 122 Millionen US-Dollar vor einem Jahr.

Koc Holding Aktien-Entwicklungen

Anfang Juni 2022 kostet die Koc Holding Aktie rund 11,20 Euro. Rund 16 Euro waren die Titel im November 2019 Wert. Vom Absturz im Zuge der Corona-Krise hat sich die Aktie nur teilweise erholt. Bis 25. Oktober 2020 fiel der Aktienkurs sogar auf 7,25 Euro. Seit März 2022 befindet sich die Aktie im kurzfristigen Aufwärtstrend. Das Plus bis Anfang Juni beträgt rund 23 Prozent. Eine nachhaltige Aufwärtsentwicklung ist noch nicht abzusehen. Anleger*innen kaufen sich mit Papieren der Koc Holding eine türkische Aktie, die niedrig bewertet ist. Das geringe KGV ist lediglich auf politische Unsicherheiten und Währungsrisiken zurückzuführen und spiegelt nicht die Umsatzstärke der Koc Holding wider. Erstellt: 09.06.2022 | Autor: Thomas Detlef Bär

Akbank: Die Nummer 2 auf dem türkischen Finanzmarkt

• Akbank Turk Anonim Sirketi

  WKN:	A0D9US	KGV:	0,00
  ISIN:	US0097195012	DIV/R:	0.0216

			WKN	ISIN	KGV	MARKT KAP.	Gewinn Marge	DIV/R:
Akbank Turk Anonim Sirketi			A0D9US	US0097195012	0,00	4.065	0.5088%	0.0216

AkBank Aktien-Entwicklungen

SWOT Analyse für den türkischen Aktienmarkt

Stärken: junge Bevölkerung und kontinuierliches Wirtschaftswachstum

Für eine Investition in türkische Aktien sprechen vor allem die wirtschaftlichen Vorteile des Landes. Ein Blick auf die Entwicklung zeigt, dass sich in den letzten Jahren ein durchschnittliches Wirtschaftswachstum von 7,0 Prozent eingestellt hat.

Es ist davon auszugehen, dass das Wirtschaftswachstum weiter überdurchschnittlich bleibt. Grund hierfür ist die sehr junge türkische Gesellschaft. Während in Deutschland das durchschnittliche Alter mit 47 Jahren angegeben wird, liegt es in der Türkei bei 31 Jahren.

In Bezug auf die Demografie sind die Stärken nicht zu unterschätzen. Die Arbeitskräfte in der Türkei unterstützen so das Wirtschaftswachstum. Höhere Löhne in China machen eine Verlagerung der Produktion an die Absatzmärkte zusätzlich attraktiv. Die Türkei hat hier Chancen.

Die Türkei hat zudem eine wichtige Bedeutung für den Handel. Als „Brücke zwischen Asien und Europa“ bezeichnet, bietet das Land effektive Handelswege. Zudem läuft die Rohstoffzufuhr über den Nahen Osten durch die Türkei, was das Land sich teuer bezahlen lässt.

Außerdem gibt es im angrenzenden Mittelmeer noch ungenutzte Gasvorkommen, die in naher Zukunft angezapft werden dürften. Somit sprechen einige geographische Faktoren für wirtschaftliches Wachstum in der Türkei.

Schwächen: Währungsrisiko und Islamisierungskurs der Regierung

Bei den Schwächen ist der starke Islamisierungskurs zu nennen, der durch den Präsidenten Recep Tayyip Erdoğan geführt wird. Während die vorherigen Ministerpräsidenten einen wichtigen Schritt in Richtung Modernisierung gegangen sind, ist das Land nun wieder rückläufig. Dies wirkt sich auf die wirtschaftlichen Beziehungen zu anderen Staaten aus.

Zudem gab es Probleme zwischen Erdoğan und der türkischen Notenbank. Das verschärfte die Volatilität der türkischen Lira und ließ sie teilweise ganz einbrechen. Als wesentliche Schwäche des türkischen Aktienmarkts kann also das Währungsrisiko gelten, weil türkische Unternehmen eben einen großen Teil ihres Umsatzes in der Türkei erwirtschaften.

Chancen: Schwellenland mit Potenzial

Die Türkei gilt als eines der Schwellenländer mit dem meisten Potenzial. Dies zeigt sich beispielsweise am TOGG-Konsortium. TOGG ist nicht direkt handelbar, aber Turkcell, die Anadolu Group (WKN: 164178WKN kopiert) und Zorlu Holding (WKN: 983112WKN kopiert) sind Aktiengesellschaften, die mit je 19 Prozent am Konsortium beteiligt sind.

Ziel des Firmenverbundes ist die Entwicklung eines Elektroautos unter der Marke TOGG. Bislang war die Türkei vor allem ein Fertigungsstandort für Konzerne aus anderen Nationen, aber mittlerweile ist das Know-How für eigene Projekte vorhanden. Bereits im Jahr 2022 soll das erste Elektroauto auf den Markt kommen. Geplant ist der Start mit einem kompakten SUV.

Hier tut sich gerade einiges und es ist wahrscheinlich, dass durch neue Unternehmen weitere vielversprechende türkische Aktien auf den Markt kommen. Die Türkei profitiert dabei (ähnlich wie China) von einem wachsenden Inlandsmarkt, sodass heimische Unternehmen gute Wachstumschancen haben und auch leicht an ausländisches Kapital kommen.

Risiken: Politische Situation

Als stärkste Bedrohung für den Wirtschaftsmarkt in der Türkei gilt die derzeitige politische Lage. Für eine florierende Wirtschaft sind gute Verbindungen zu anderen Ländern essenziell.

Die Spannungen zwischen der Türkei, den USA und Russland im Zuge des Syrien-Konflikts sind potenziell bedrohlich. Auch das autoritäre Auftreten von Erdoğan wird von vielen als Gefahr gesehen. Wiederholt fiel er mit Kritik an den Notenbanken auf, drohte sogar mit einem Eingriff – und das sehen die Finanzmärkte überhaupt nicht gerne; es wurde viel Kapital abgezogen.

Zudem lassen die weiterhin niedrigen Börsenkurse darauf schließen, dass internationale Großinvestor*innen immer noch kein großes Vertrauen in den türkischen Markt haben.

Ergebnis der SWOT Analyse

Die Türkei hat trotz wirtschaftlicher und politischer Probleme viel Potenzial. Sie ist ein beliebtes Tourismusziel und für führende westliche Konzerne Produktionsstandort.

Der Währungsverfall der Türkei verbilligt die Arbeitskosten für Unternehmen vor Ort, womit die Wettbewerbsfähigkeit auf Exportmärkten steigt. Negative makroökonomische Entwicklungen, egal ob Brexit, Flüchtlingsströme, soziale Unruhen oder steigende Staatsverschuldung, schlagen nur selten voll auf große Konzerne durch. Die Türkei bleibt ein Tor zu wichtigen Märkten in Asien und Afrika.

Die Türkei gilt nicht mehr als Demokratie. Im Rahmen des Polity IV Projekts wird die Türkei, ähnlich wie Russland, als Anokratie gesehen. Sie ist damit keine Demokratie mehr, aber auch noch keine Diktatur. (Bild: „Political Regime, 2015“ | © Our World In Data | Lizenz: CC BY 4.0)

So können Sie türkische Aktien kaufen

Die Türkei verfügt seit 2013 ausschließlich über eine Börse: die Borsa Istanbul. Bevor die Borsa Istanbul gegründet wurde, gab es die Istanbul Stock Exchange, die unter der Abkürzung „ISE“ geführt wurde. Zusätzlich dazu wurden die türkische Derivatebörse sowie die Goldbörse geführt. Inzwischen sind alle drei Börsen zusammengeschlossen.

Der türkische Leitindex ist oft unter der Bezeichnung „ISE National 100“ oder „ISE 100“ zu finden. Korrekt lautet die Bezeichnung jedoch „BIST 100“, da der Begriff an den Börsennamen angepasst wurde.

Der türkische Aktienmarkt wird dominiert von Finanztiteln, die zum Aufschwung der Türkei in den letzten zwanzig Jahren beigetragen haben. Empfehlenswert ist aber vor allem der aufstrebende Industriesektor, zu dem auch die Koc Holding oder Ülker gehören.

Probleme beim Handel mit türkischen Wertpapieren

Türkische Aktien sind gegenwärtig nicht über deutsche Börsenplätze handelbar. Bereits seit längerer Zeit zeigen sich Probleme beim Handel mit türkischen Wertpapieren. Erst war es die von der türkischen Regierung erhobene Quellensteuer (wieder abgeschafft), jetzt behindern Formalien wie die Steueridentifikationsnummer den Wertpapierhandel.

Damit bleibt nur der Kauf direkt an der türkischen Börse in Istanbul. Dazu muss der Anleger*in ein Depot in der Türkei eröffnen und eine türkische Steueridentifikationsnummer beantragen. Die Alternative ist der Handel sogenannter ADRs (American Depositary Receipts). Der Handel von ADR-Zertifikaten unterscheidet sich im Wesentlichen nicht vom Aktienhandel.

ADRs bzw. Hinterlegungsscheine einer Depotbank sind nicht gleich Aktien. Der Investor*in geht das Risiko ein, dass die Bank finanziell immer in der Lage sein wird, den Verkauf seiner ADR abzuwickeln. Angeboten werden sie beispielsweise von der Börse Berlin-Bremen, Tradegate, LS Exchange oder Lang & Schwarz zu Euro-Kursen.

Der Wechselkurs für Türkische Lira (TRY)

Bedeutsam in Bezug auf die Investition in den türkischen Aktienmarkt ist der Wechselkurs für Türkische Lira. Vor allem in den letzten Jahren litt die türkische Landeswährung unter teilweise galoppierender Inflation. Ein Blick auf das Jahr 2015 im Vergleich zu 2020 zeigt, dass der Wechselkurs um die Hälfte gesunken ist. Bekam man 2015 noch drei Lira je Euro, sind es im November 2020 etwas mehr als 9 Lira für jeden Euro. In den letzten fünf Jahren hat der Euro gegenüber der türkischen Lira um 98 Prozent zugelegt. Die Türkische Nationalbank möchte der Inflation entgegenwirken und setzte im November 2020 den Zentralbankzinssatz auf 15 Prozent hoch.

Türkische Aktien kaufen ist grundsätzlich unproblematisch, da die Lira schwächer als der Euro ist. Gefährlich sind lediglich starke Einbrüche: Türkische Aktien werden in Lira gehandelt und beziffert. Sollte der Kurs der türkischen Währung dramatisch einbrechen, sind türkische Aktien ebenfalls weniger wert.

Bevor die Entscheidung fällt, türkische Aktien an der Borsa Istanbul zu kaufen, sollten Sie sich dieses Risiko vor Augen führen. Aktien sind Unternehmensanteile und werden nicht entwertet, wenn eine Landeswährung einbricht, aber es kann je nach Fall einige Zeit dauern, bis sich wieder ein vorteilhaftes Verhältnis für deutsche Anleger*innen eingestellt hat.

Da der Handel türkischer Aktien hierzulande lediglich in einer ADR-Form möglich ist, entfällt der Kauf in der türkischen Währung. ADR Kurse werden je nach Handelsplatz in US-Dollar oder Euro ausgewiesen. Abhängig von Broker und Handelsplatz ist der Preis je nach ADR Schein in US-Dollar oder Euro zu bezahlen. Die Gebühren pro Aktie belaufen sich im Allgemeinen auf 0,01 bis 0,03 US-Dollar.

Dem ADR-Besitzer drohen Kursverluste, wenn die türkische Lira zur jeweiligen Handelswährung (Euro, US-Dollar) aufwertet. Anders ist das bei den in türkischer Lira geführten Aktien, wo eine Aufwertung höhere Verkaufserlöse zur Folge hätte.

Empfehlenswerte türkische ETFs als Alternative

Wenn Sie in den türkischen Aktienmarkt investieren möchten, dann müssen Sie türkische Aktien nicht direkt kaufen. Türkische ETFs sind eine gute Alternative. Mit Exchange Traded Funds können Sie einen breiten Marktindex nutzen und optimal investieren.

Weltweit suchen Anleger nach Investitionsmöglichkeiten. Immer wieder kreieren sie dabei auch Staatengruppen wie die BRIC- oder die MIST-Staaten. Oft sind diese Gruppen aber sehr unterschiedlich (Bild: pixabay.com | © Yuri_B).

Der türkische Leitindex in Bezug auf die ETFs

Der wichtigste türkische Aktienindex, der auch für die Abbildung von ETFs als Basis dient, ist der ISE 100 oder der BISE 100. Er gibt Hinweise zu Kursentwicklungen der 100 größten und umsatzstärksten Unternehmen an der Börse von Istanbul. Es handelt sich um den türkischen Leitindex.

Die Gewichtung in diesem Kursindex basiert auf der Marktkapitalisierung. Lediglich die Aktienkurse dienen der Ermittlung des Indexstandes. Verzichtet wird auf die Berücksichtigung von Dividendenzahlungen. Alle im Index gelisteten Unternehmen haben ihren Sitz in der Türkei.

iShares MSCI Turkey UCITS ETF

• iShares MSCI Turkey UCITS ETF USD (Dist)

  WKN:	A0LEW5	TER:	0.74%
  ISIN:	IE00B1FZS574	AUM:	124

			WKN	ISIN	TER	AUM	A/T	TD
iShares MSCI Turkey UCITS ETF USD (Dist)			A0LEW5	IE00B1FZS574	0.74%	124	☑️ 2.11%	0.3%

TUR Kurse von TradingView

Der iShares MSCI Turkey UCITS ETF ist der bekannteste ETF für eine Investition in den türkischen Aktienmarkt. Er hat den US-Dollar als Basiswährung und sein Domizil in Irland. Der ausschüttende ETF beschränkt sich auf die 15 größten Unternehmen im ISE 100. Der ETF ist also auf die größten türkischen Unternehmen konzentriert. Die Kostenquote liegt bei relativ hohen 0,74 Prozent.

Dieser ETF ist 2018 wie der gesamte türkische Aktienmarkt stark eingebrochen. 2019 wurde die Erholung eingeläutet und weitere Anstiege sind nicht unwahrscheinlich. Der Vorteil ist, dass mit einem einzigen Investment auf die größten Unternehmen der Türkei gesetzt werden kann. Zudem ist der ETF sparplanfähig.

HSBC Emerging Markets ETF

• HSBC MSCI Emerging Markets UCITS ETF

  WKN:	A1JCMZ	TER:	0.15%
  ISIN:	IE00B5SSQT16	AUM:	1.959

			WKN	ISIN	TER	AUM	A/T	TD
HSBC MSCI Emerging Markets UCITS ETF			A1JCMZ	IE00B5SSQT16	0.15%	1.959	☑️ 2.51%	0.48%

HMEF Kurse von TradingView

Hierbei handelt es sich um einen Überbegriff für verschiedene Leitindizes, die eine Wertentwicklung in den Schwellenländern abbilden. Der HSBC MSCI Emerging Markets UCITS ETF ist für ein diversifiziertes Investment in Schwellenländern gut geeignet. Der ETF deckt sich schwerpunktmäßig mit Aktien aus China, Taiwan, Korea und Brasilien ein. Türkische Aktien sowie Papiere aus Indien und Südafrika haben einen geringeren Anteil. Der große Vorteil an einem solchen ETF ist, dass Anleger*innen auf breiter Basis am Wachstumstrend der Schwellenländer teilhaben können.

Der HSBC MSCI Emerging Markets UCITS ETF ist mit einer Kostenquote von 0,40 Prozent einer der günstigsten seiner Art und bietet die Vorteile eines physisch replizierenden ETFs. Das bedeutet im Normalfall weniger Abweichungen von den ausländischen Leitindizes als es bei synthetischen ETFs.

Dieser ETF hat sich in den letzten Jahren besser entwickelt als jene Fonds, die nur auf türkische Aktien gesetzt haben. Zu erwähnen ist aber das durchschnittliche KGV von 12 – das ist doppelt so hoch ist wie der Durchschnitt im türkischen Aktienmarkt. Das lässt darauf schließen, dass bei türkischen Aktien noch Spielraum nach oben besteht. Außerdem ist dieser ETF bei Trade Republic ohne Zusatzkosten sparplanfähig.

Wichtig: Investieren und Spekulieren trennen

Geld risikobewusst anlegen

Eine Investition in türkische Einzelaktien ist riskant, wenn man sich nicht gut auf dem dortigen Markt auskennt. Nicht zuletzt, weil der Einfluss der Politik in der Türkei groß ist.

Konkret bedeutet dies: Wer 50.000 Euro anlegen will, der kann auch eine Position von türkischen Einzelaktien in sein Depot nehmen. Wer dagegen nur 10.000 Euro anlegen möchte, der sollte lieber einen ETF auf türkische Aktien kaufen. Können 5.000 Euro angelegt werden, dann ist der Kauf einiger weltweit investierender ETFs oder die Investition in einen Robo Advisor wie OSKAR oder quirion fast immer die bessere Entscheidung.

Zum „Zocken“: CFDs mit Hebelwirkung

Wem eine breit gestreute Geldanlage in ETFs oder ein Konto bei einem Robo Advisor zu langweilig ist, der kann sich parallel ein CFD-Konto zum Spekulieren zulegen. CFDs sind Derivate, die sich an der Wertentwicklung eines Basiswertes orientieren, beispielsweise einer Aktie. Leider gibt es aktuell nur wenige CFDs auf türkische Aktien, selbst auf den türkischen Index gibt es aktuell kein CFD bei eToro. Dafür ist aber die Auswahl an anderen Papieren sehr groß.

Ein CFD hat gegenüber einer Aktie mehrere Vorteile: Ein unscheinbarer, aber sehr wichtiger Vorteil ist, dass Investieren und Spekulieren immer klar getrennt bleiben. Sonst wäre die Versuchung groß, Spekulationsverluste mit eigentlich zum Investieren vorgesehenem Geld auszugleichen – und damit langfristig meist noch mehr Verluste zu machen.

Daneben gibt es aber auch ganz praktische Vorteile. Bei eToro, einem der attraktivsten Online Broker derzeit, muss jeweils nur ein Fünftel des Wertes einer Aktienposition mit Geld hinterlegt werden. Bei Indizes und Devisenpaaren ist es noch weniger, beim DAX beispielsweise nur 5 Prozent. Das bedeutet, wer 1.000 Euro in ein DAX-ETF investiert, muss nur 50 Euro hinterlegen.

Leider bietet eToro keine CFDs auf türkische Aktien an. (Quelle: eToro.com/de)

Außerdem lässt sich mit CFDs ganz einfach auf fallende Kurse setzen. Hier muss nur ein Teil des Wertes einer Position hinterlegt werden.

Die Gebühren sind außerdem niedrig. Es gibt keine Ordergebühren, eToro finanziert sich ausschließlich aus dem Spread, der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskursen. Allerdings fallen Übernachtgebühren an, wenn eine Position nicht am Tag des Kaufes gleich wieder geschlossen wird. Die Kosten dafür sind bei seriösen Brokern wie eToro aber niedrig. Im Juli 2020 lag der Zinssatz für das Halten einer Position über Nacht bei 0,0075 Prozent pro Tag. So entstehen Kosten von rund 2,8 Prozent im Jahr, einschließlich Zinseszinsen.

Ein seriöser Broker ist bei CFDs besonders wichtig, da die Papiere meistens direkt bei diesem gekauft werden. eToro wickelt also nicht nur die Käufe und Verkäufe ab, sondern ist gleichzeitig auch Transaktionspartner. Das Unternehmen ist bereits seit 13 Jahren am Markt aktiv und gehört zu den bekanntesten Anbietern von CFDs in der Europäischen Union. Beliebt ist es vor allem wegen des Social Trading, durch das sich über Markteinschätzung und Broker ausgetauscht wird.

Quellenangabe: