Wie Sie in die besten Rohstoff ETFs & Aktien investieren 2022

Bewertung:

Der ETF wird seit August 2007 über Xetra gehandelt. Angeboten wird der Indexfonds bei allen bekannten Online-Brokern von comdirect über ING bis Trade Republic. Bei letzterem kann ein Sparplan eingerichtet werden.

Besonderheiten beim Investieren in Rohstoffe

Bei Rohstoffinvestments müssen Anleger einige Besonderheiten beachten. Eine dieser Besonderheiten betrifft die Unterscheidung zwischen Exchange Traded Fonds (ETFs) und Exchange Traded Commodities (ETCs).

Ein ETF ist ein passiv verwalteter Fonds und damit ein rechtliches Sondervermögen. Im Fall einer Pleite der Fondsgesellschaft sind die im Portfolio vorhandenen Vermögenswerte nicht verloren.

Bei ETCs handelt es sich dagegen um Schuldverschreibungen des jeweiligen Emittenten. Grundsätzlich geht jede Schuldverschreibung mit einem Ausfallrisiko einher: Kann der Emittent seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen, gehen Anleger unabhängig von der Marktentwicklung leer aus.

Das Emittentenrisiko wird bei vielen ETCs durch Sicherheiten ganz oder weitgehend eliminiert. Ein Beispiel dafür ist Xetra-Gold: Für jede emittierte Schuldverschreibung hinterlegt die Emittentin Deutsche Börse Commodities GmbH eine festgelegte Menge Gold im Tresor. Solche physisch besicherten ETCs gelten als besonders sicher.

Die physische Besicherung macht in vielen Fällen (zum Beispiel bei Industriemetallen oder Lebendrind) allerdings kaum Sinn. Bildet ein ETC seine Basis über Swaps nach, besteht ein sogenanntes Kontrahentenrisiko. Dieses kann weitgehend eliminiert werden, wenn die Kontrahenten der Swapgeschäfte Sicherheit hinterlegen. Dann handelt es sich zumeist um Cash oder Staatsanleihen.

Einzelne ETCs werden durch die Zusagen Dritter abgesichert. Dabei kann es sich um eine Versicherung handeln: Dann gelten diese ETCs als sehr sicher. Einzelne Produkte sehen jedoch auch Sicherheitserklärungen von Industrieunternehmen vor.

Expertentipp

Warum gibt es keinen ETF auf einzelne Rohstoffe? Dies liegt in den Auflagen der Regulierungsbehörden begründet. Diese verlangen, dass ein ETF in mehrere Vermögenswerte investiert und somit ein diversifiziertes Portfolio nachbildet. Diese Anforderung können Produkte auf einzelne Rohstoffe naturgemäß nicht erfüllen.

Eine weitere Besonderheit des Rohstoffsektors sind Rollvorgänge. Bildet ein ETF sein Portfolio über Terminkontrakte ab, laufen diese Terminkontrakte regelmäßig aus. Der ETF ist nicht an einer physischen Lieferung der Rohstoffe interessiert. Stattdessen wird er den Terminkontrakt rechtzeitig vor Fälligkeit glattstellen und eine Position in einem länger laufen Terminkontrakt eröffnen. Das Portfolio wird gewissermaßen von Terminkontrakt A zu Terminkontrakt B gerollt.

Dabei können Kosten anfallen. Diese Kosten bestehen darin, dass länger laufende Terminkontrakte häufig mit einem Preisaufschlag gehandelt werden (Contango Situation). Dieser Preisaufschlag reduziert sich umso mehr, je näher der Terminkontrakt an seine Fälligkeit heranrückt. Am Fälligkeitstag entspricht der Terminpreis dem Kassapreis.

Die Contango Situation ist am Rohstoffmarkt die Regel. Ein Grund für den Preisaufschlag: Wer Rohstoffe physisch besitzt, muss diese lagern, versichern etc. Dies entfällt bei Terminkontrakten. Ein Beispiel: Ein Markteilnehmer könnte 100 t Kupfer kaufen, die er in drei Monaten benötigt. Er kauft diese am Kassamarkt und lagert das Kupfer anschließend für drei Monate in versicherten Containern ein.

Alternativ dazu könnte der Marktteilnehmer einen Terminkontrakt mit Fälligkeit in drei Monaten kaufen. Auch dann erhält er fristgerecht die Ware. Er muss jedoch keine Lagerkosten zahlen. Diese Ersparnis bei den Lagerkosten führt zu dem Preisaufschlag beim Terminkontrakt.

Das Gegenstück zur Contango Situation (steigende Terminpreiskurve) ist eine Backwardation Situation. Hier fällt die Terminpreiskurve. Dann sind Rohstoffe besonders teuer, wenn sie kurzfristig geliefert werden. Dies ist etwa bei Engpässen der Fall. Bei einer Backwardation werden typischerweise Rollgewinne erzielt. Contango führt dagegen regelmäßig zu Rollverlusten.

Expertentipp

Die beschriebenen Phänomene können teilweise zu erheblichen Schwankungen der Rohstoffpreise führen und sind ohne tiefgehende Branchenkenntnisse kaum vorherzusagen. Natürlich kann dennoch in Rohstoffe investiert werden, und zwar mit der Aussicht, dass die Preise langfristig steigen, aber von kurzfristigen Investitionen ist abzuraten.

3 Fragen und Antworten rund um Rohstoff-Investments

1. Werden alle Rohstoffe an der Börse gehandelt?

Grundsätzlich wird jeder Rohstoff, der in der Wirtschaft häufig gebraucht wird, auch in der einen oder anderen Form an der Börse gehandelt. Für die meisten Güter gibt es allerdings keine ETCs, häufig gibt es nicht einmal einen Ticker, der den direkten Rohstoffpreis angibt. Stattdessen funktioniert der Handel über Aktien, Zertifikate und ETFs. So gibt es etwa zahlreiche Aktien, die schwerpunktmäßig vom Holzpreis abhängig sind. Vereint werden solche Papiere in dem iShares Global Timber & Forestry UCITS ETF (WKN: A0M59GWKN kopiert / ISIN: IE00B27YCF74ISIN kopiert). Dieser ETF ist ohne Zusatzgebühren in einem Sparplan bei Trade Republic erhältlich.

2. Lohnen sich Rohstoffe für Privatanleger?

Die Frage, ob Rohstoffe sich für Privatanleger lohnen, ist durchaus berechtigt, weil entsprechende Anlagen eher von institutionellen Investoren gekauft werden, die andere Geldsummen verwalten müssen. Weil der Rohstoffmarkt häufig noch schwerer zu analysieren ist als Aktien, ist Privatanlegern tatsächlich davon abzuraten, zu viel auf einen Sektor, wie etwa Industriemetalle, zu setzen.

Eine Ausnahme stellt lediglich Gold dar, das als Wertspeicher vor allem in Rezessionen sehr lohnenswert ist. Ein anderer Weg, um als Privatanleger das meiste aus steigenden Rohstoffpreisen herauszuholen, ist das Investment in möglichst mehrere diversifizierte ETFs.

3. Ist es ethisch, in Rohstoffe wie Kobalt und Rohöl zu investieren?

Kobalt wird teils unter horrenden Bedingungen abgebaut, Öl schadet dem Klima und verschiedene Ölkonzerne sind mit Skandalen aufgefallen. Ebenso wird Handel mit Lebendvieh und Saatgut kritisiert. Es ist normal, wenn Anleger sich fragen, ob sie ihr Geld wirklich in diese Sektoren stecken sollten. Zumal es Alternativen gibt: Ein Trend geht zum nachhaltigen Investieren. Hier werden Gelder in Bereiche gelenkt, die umweltfreundlicher und sozialverträglicher sind.

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So können Sie Rohstoff-ETFs kaufen

Wenn Sie Rohstoff-ETFs kaufen möchten, benötigen Sie einen Broker. Sie können zwischen einer Vielzahl von Brokern wählen. Achten Sie beim Vergleich auf niedrige Depotgebühren und günstige Orderentgelte. Sofern Sie mit einem Sparplan in Rohstoff-ETFs investieren möchten, sollten Sie auf günstige Sparplangebühren achten.

Nicht nur das Angebot an Brokern ist groß: Sie können auch zwischen einer Vielzahl von Fondsgesellschaften wählen. Zu den größten ETF-Gesellschaften gehören iShares (BlackRock), Vanguard, VanEck, Lyxor, comStage und Xtrackers.

ETFs können sich anhand verschiedener Kriterien unterscheiden. Die meisten Rohstoff-ETFs sehen keine Ausschüttungen vor (Ausnahme: solche, die in Rohstoffaktien investieren). Rohstoff-ETFs können in Euro oder US-Dollar gehandelt werden. Achten Sie auf eine möglichst niedrige Gesamtkostenquote. Berücksichtigen Sie auch die Sicherheiten und die Replikationsform.

Günstigste Broker für Rohstoff-ETFs sind Trade Republic und Smartbroker. DEGIRO besticht mit einem breiteren Angebot mit niedrigen Gebühren, allerdings können Sie keinen ETF-Sparplan bei DEGIRO abschließen. Wenn Sie als Anleger Wert auf ein breites Angebot legen, sollten Sie daher comdirect und die Consorsbank als nächstgünstigste Anbieter in Erwägung ziehen. Wählen Sie dazu die Top ETF aus unserem Vergleich aus.

Top 5 Broker für Rohstoff-ETFs
1 Anzahl ETFs 18000 Orderkosten 1000 € 0 Sparplanfähige ETFs 608 Anzahl gebührenfreier ETFs 273	Testberichtzu Smartbroker
2 Anzahl ETFs 1000 Orderkosten 1000 € 4,90€ + 0,25% Sparplanfähige ETFs 600 Anzahl gebührenfreier ETFs 170	Testberichtzu Comdirect
3 Anzahl ETFs 165 Orderkosten 1000 € 1€ Sparplanfähige ETFs 165 Anzahl gebührenfreier ETFs 0	Testberichtzu OnVista
4 Anzahl ETFs 728 Orderkosten 1000 € 4,90€ + 0,25% Sparplanfähige ETFs 700 Anzahl gebührenfreier ETFs 150	Testberichtzu ING
5 Anzahl ETFs 7500 Orderkosten 1000€ 0€ Sparplanfähige ETFs 1300 Anzahl gebührenfreier ETFs 500	Testberichtzu Trade Republic
Sie riskieren Ihr Kapital

Alternative 1: Aktien und ETFs von Rohstoffunternehmen

Rohstoffinvestments müssen nicht zwingend im Kauf von Rohstoffen bzw. direkt damit verbundenen Produkten bestehen. Sie können auch in Aktien und ETFs von großen Unternehmen investieren. Die Kursentwicklung dieser Unternehmen sollte stark mit der Preisentwicklung bei Rohstoffen zusammenhängen. Sie haben die Wahl zwischen Aktien einzelner großer Rohstoffproduzenten und Händlern sowie breit gestreuten Indizes.

Gold-Minen-ETF – VanEck Vectors Gold Miners

WKN: A12CCLWKN kopiert / ISIN: IE00BQQP9F84ISIN kopiert

Der NYSE Arca Gold Miner Index bildet einen Aktienkorb mit großen Unternehmen ab, die unter anderem Gold- und Silberminen betreiben. Die ETF-Gesellschaft VanEck hat mit dem VanEck Vectors Gold Miners ETF einen börsengehandelten Indexfonds auf diesen Index aufgelegt. Der physisch replizierende Fonds ist in Irland zugelassen und auch für Anleger aus Deutschland zugänglich. Den in USD notierten Edelmetall ETF gibt es seit dem Jahr 2015. Die Total Expense Ratio beträgt 0,53 %.

Quelle: VanEck Vectors Gold Miners

Der Fonds investiert in Unternehmen weltweit. Der geografische Schwerpunkt liegt dabei auf Nordamerika. Stand Januar 2022 war der größte Einzelposten ein Aktienpaket von Newmont mit 16,7 Prozent, vor Barrick Gold mit 11,4 Prozent. Weitere große Posten sind Franco-Nevada, Wheaton Precious Metals, Newcrest Mining, Kirkland Lake Gold und viele weitere Unternehmen. Der ETF kann prinzipiell Aktien verleihen.