Beste Automobil Aktien kaufen: Wertpapiere, ETF und Marktanalyse 2023

Investieren in Automobil-Aktien: SWOT-Analyse

Ist Auto-Aktien kaufen im aktuellen Umfeld eine gute Idee? Wie bei jeder Investition gilt es, im Vorfeld Pro- und Contra-Argumente abzuwägen. Unsere SWOT-Analyse geht der Frage auf den Grund.

Stärken: Der Automobilmarkt scheint sich zu erholen

Viele Automobil Aktien (ganz besonders die der deutschen Hersteller) sind stark gefallen. Optimisten erkennen daran Aufwärtspotenzial. Vielleicht übertreibt der Markt. In China scheint sich der Automobilmarkt sehr schnell von Corona zu erholen. Trifft dies auch auf Europa und Nordamerika zu, stehen die Hersteller womöglich schon im Spätherbst wieder sehr gut da. Zumal die deutschen Hersteller offenbar bei Elektromobilität und autonomem Fahren aufholen.

Schwächen: Hohe Kosten durch die Investition in Elektromobilität, Chipmangel

Mit aller Macht müssen die Automobilkonzerne den Umstieg auf die Elektromobilität schaffen. Und es wartet schon die nächste Herausforderung, auch das autonome Fahren muss bewältigt werden. Gleichzeitig muss auch die Entwicklung der Verbrennungsmotoren noch ein paar Jahre weiterlaufen. Und BMW und Daimler haben auch das Thema Wasserstoff noch nicht abgeschrieben. Das kostet viel Geld.

Aktuell bremst auch ein Mangel an Chips die Produktion. Denn ohne IT geht heute auch bei Autos nichts mehr. Die Fachzeitschrift Automobil Produktion spricht von einem „fatalen Problem“. Der deutsche Automobil-Experte Ferdinand Dudenhöfer rechnet nicht damit, dass der Mangel noch 2021 behoben werden kann. Außerdem drohe eine Abhängigkeit von China. Das Land sei „unendlich dynamisch“ und werde daher die Führung übernehmen.

Trotzdem erzielen die meisten Hersteller aktuell noch hohe Gewinne und die Dividendenrenditen sind gut. Die drohende Abhängigkeit von China lässt sich durch den Kauf chinesischer Aktien teilweise umgehen. Die Gefahren lauern eher in der Zukunft (siehe Risiken).

Chancen: Kosten zum Auto-Aktien kaufen sind derzeit gering

Wer jetzt die richtigen Auto-Aktien kauft, investiert vielleicht zu einem sehr günstigen Zeitpunkt in erfolgreiche Großkonzerne der Zukunft. Viele Analysten bemängeln, die Hersteller seien immer noch so bewertet, als würden sie in wenigen Jahren insolvent. Dabei sind viele Unternehmen auf einem guten Weg.

Geld könnte auch neue Modelle schaffen, beispielsweise die Idee eines Auto-Abonnements. Dann könnten die Hersteller zusätzliche Services anbieten und dafür Geld verlangen. Im Zeitalter autonomen Fahrens gilt das erst recht. Dann lässt sich das gewünschte Auto einfach per App bestellen.

Risiken: Neue Konkurrenten und neue Monopole durch E-Mobilität und autonomes Fahren

Die Option, das gewünschte Auto einfach per App zu bestellen, birgt aber auch eine Gefahr. Dann sind nämlich weniger Autos nötig. Außerdem hätten die Anbieter solcher Dienstleistungen eine deutlich höhere Verhandlungsmacht.

Zwei völlig gegensätzliche Befürchtungen kursieren aktuell bei den Automobilherstellern: Die eine ist, dass die Elektromobilität den Markteintritt für neue Konkurrenten leichter machen könnte. Denn für den Bau von Elektrofahrzeugen ist deutlich weniger Know-How nötig. Beispielsweise sind keine Getriebe notwendig und Elektromotoren sind deutlich einfach zu bauen als Verbrennungsmotoren.

Das könnte zu einem Verfall der Preise führen. Tatsächlich sind zuletzt zahlreiche neue Unternehmen in den Wettbewerb eingetreten. Sogar für den totgesagten Streetscooter der Deutschen Post könnte es ein Happy End geben.

Die zweite Befürchtung geht in die andere Richtung. Die Entwicklung von Autos zu fahrenden Computern könnte dazu führen, dass am Ende nur wenige Hersteller überleben. Denn im IT-Bereich wird Größe oft belohnt, erst recht beim Thema maschinelles Lernen, wo mehr Daten fast automatisch zu besseren Ergebnissen und damit zu noch mehr Größe führen.

Die Überlebenden könnten sagenhafte Gewinne erzielen; ein Grund warum Tesla so viel Kapital anzieht. Wer aber die falsche Autoaktie gekauft hat, verliert viel Geld. Die Kurse der E-Auto Aktien gehen an der Börse zwar nach oben, doch sind einige Auto Aktien dabei, die nur von Zukunftserwartungen der Anleger*innen leben. Das Münchner Startup Sono Motors oder das US-Startup Rivian haben zeitweise eine Marktkapitalisierung höher als die bei VW verzeichnet. Dabei haben sie bisher noch kein oder nur sehr wenige Fahrzeuge verkauft.

Es gibt ein drittes Risiko, quasi eine Kombination aus den beiden ersten Szenarien: IT-Giganten wie Google, Apple oder Amazon entwickeln die Software und verdienen damit das große Geld, während sich die Hersteller mit geringen Erträgen zufriedengeben müssen. Dies ist vermutlich die wahrscheinlichste der drei Optionen.

Ergebnis der SWOT-Analyse

Zu den drei beschriebenen Szenarien gibt es noch eine vierte. Darin kooperieren die Autohersteller bei der Entwicklung des autonomen Fahrens, schaffen offene Standards und setzten sich gegen die Tech-Giganten durch.

Kleine Konkurrenten wie Sono Motors könnten übernommen werden, was den Konkurrenzdruck etwas dämpfen würde. Die zusätzliche Konkurrenz durch chinesische Autohersteller wird aber bleiben. Gleichzeitig ist China aber auch ein wichtiger Absatzmarkt.

Die aktuellen Dividendenrenditen werden Aktionäre aber langfristig nicht mehr erreichen. Für die meisten Hersteller gibt es mehr Risiken als Chancen. Dabei darf man aber nicht vergessen, dass die Dividendenrenditen und das Kurs-Gewinn-Verhältnis aktuell sehr gut sind. Die Risken sind also schon eingepreist. Kommt es schlimmer als erwartet, dann verlieren die Aktionäre, kommt es weniger schlimm, dann lässt sich viel Geld verdienen.