Emerging Markets 2021 – Mit Aktien enormes Wachstumspotential nutzen

Südafrika Kapstadt

Emerging Markets: Das Wichtigste in Kürze

  • Emerging Markets besitzen ein riesiges Potenzial. Sie sind wesentlich für Wachstum der Weltwirtschaft verantwortlich. Der geringe Anteil am internationalen Aktienmarkt spiegelt die Ungleichbehandlung wider.
  • Emerging Markets sind die „obere Mittelschicht“ der weltweiten Staaten. Allein in den fünf BRICS-Staaten leben mehr als 40 Prozent der Weltbevölkerung.
  • Das Wirtschaftswachstum von Ländern aus dem Bereich Emerging Markets soll 2021 das der Industriestaaten übertreffen. Wir stellen interessante Emerging Markets ETFs vor.
  • Mit regionalen Emerging Markets ETFs mit Fokus auf Afrika, Lateinamerika oder Asien können Sie gezielt in einen begrenzten regionalen Markt investieren.
  • Investitionen in Emerging Markets bieten Chancen und Risiken, mehr dazu in unserer SWOT Analyse.
  • Alternativen zu Emerging Markets ETFs sind regionale ETFs und Frontier Markets.

So gehen Sie vor:

  • Bei ETF-Gesellschaften wie xTrader, Vanguard oder iShares können Sie in bis zu 200 ETFs in Schwellenländer investieren.
  • Wählen Sie ihren Favoriten aus den ETF-Angeboten auf Emerging Markets Indizes (MSCI, FTSE, ACWI) aus.
  • Loggen Sie sich beim Broker ein oder eröffnen Sie ein Depot bei einem zuverlässigen Broker wie Smartbroker.
  • Über den Produktfinder gelangen Sie zum passenden Emerging Markets ETF, der einen FTSE-, MSCI- und ACWI-Index Ihre ETF-Order können Sie jetzt platzieren.
  • Tipp: Alternativ zum Aktien investieren, können Sie über den Preis auf Emerging Markets Aktien spekulieren. Beste Voraussetzungen für Trading (0 Euro Ordergebühr, günstige Spreads) bietet ein Depot bei eToro.

In Emerging Markets investieren: Das sind die Möglichkeiten

Emerging Markets ETFs: ETFs bieten Anlegern einen einfachen Zugang zu den globalen Finanzmärkten. Vorteile sind günstige Kosten und hohe Liquidität.

Emerging Markets Aktien: An deutschen Börsen können Sie die besten Emerging Markets Aktien kaufen. Darunter sind alle bedeutenden China-Unternehmen von Xiaomi, Alibaba und Tencent. Mit Aktien deutscher und internationaler Unternehmen, die in China, Indonesien oder Brasilien engagiert sind, können Sie indirekt in einen Emerging Market investieren.

Emerging Markets Anleihen: Hohe Zinscoupons finden sich bei zahlreichen Staats-, Unternehmens- und Lokalwährungsanleihen. Die durchschnittlichen Renditen 2020 betrugen über 10 Prozent.

Unsere Arbeitsweise

analysierte investments
15
Analysierte
Investments
stunden investiert
32
Stunden
investiert
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24
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recherchiert
Analysierte Investments
8
Ausführliche
Analysen

In Emerging Markets investieren: Die besten ETFs 2021

Wenn Sie die ETFs anklicken, gelangen Sie zu unserer ausführlichen Analyse.
Name / WKN
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF
A12GVR WKN kopiert
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iShares BRIC 50 UCITS ETF
A0MR61 WKN kopiert
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Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF (Dist)
A2H58JWKN kopiert
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SPDR MSCI EM Asia UCITS ETF
A1JJTG WKN kopiert
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HSBC MSCI EM Latin America UCITS ETF
A1H8BL WKN kopiert
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LYXOR PAN AFRICA UCITS ETF-ACC – EUR
LYX0V7 WKN kopiert
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Weitere Emerging Markets ETFs mit Potential 2021

Name / WKN
Xtrackers MSCI India Swap UCITS ETF 1C
DBX0G0WKN kopiert
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iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (Acc)
A111X9WKN kopiert
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SPDR MSCI ACWI UCITS ETF
A1JJTCWKN kopiert
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Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc)
A2H58JWKN kopiert
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iShares MSCI EM UCITS ETF USD (Dist)
A0HGWCWKN kopiert
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UBS MSCI Emerging Markets UCITS ETF
UB42AAWKN kopiert
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iShares MSCI EM SRI UCITS ETF (Acc)
A2AFCZWKN kopiert
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Amundi MSCI Em Asia UCITS ETF
A2H58RWKN kopiert
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UBS MSCI Emerging Markets SF UCITS ETF
A1JGBJ WKN kopiert
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Xtrackers ESG Emerging Markets UCITS ETF
A2JHSFWKN kopiert
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iShares MSCI ACWI UCITS ETF (Acc)
A1JMDFWKN kopiert
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Inhaltsverzeichnis

Emerging Markets gehören zu den renditeträchtigsten Anlagemöglichkeiten für Anleger. Gleichzeitig ist in diesen Märkten das Risiko höher. Umso wichtiger ist es, Chancen und Risiken abzuwägen, um die besten Investitionsmöglichkeiten zu finden. Wir stellen einige interessante börsennotierte Indexfonds für Emerging Markets vor. Im Zentrum stehen dabei die Emerging Markets BRICS- und SMIT-Staaten, zu denen auch die Outreach 5 (O5 Staaten) gehören.

Die drei besten börsennotierten Indexfonds für Emerging Markets

Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C – großer ETF der Deutschen Bank

WKN: A12GVRWKN kopiert / ISIN: IE00BTJRMP35ISIN kopiert

Der MSCI Emerging Markets ist aktuell der wichtigste Index für Aktien aus Schwellenmärkten. Er wird beispielsweise vom Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C abgebildet und kann problemlos über Xetra, die Tradegate Exchange oder eine andere europäische Handelsplattform ge- und verkauft werden.


Emittentin ist mit Xtrackers ein Unternehmen der Deutschen Bank Gruppe. Das Fondsvermögen beträgt rund 4,43 Milliarden Euro. Erträge werden wieder angelegt, die Abbildung erfolgt weitgehend physisch. Das bedeutet, dass der Fonds die im Index enthaltenen Wertpapiere tatsächlich besitzt, was zusätzliche Sicherheit im Vergleich zu einer Abbildung über Swap-Geschäfte bietet. Allerdings verleiht der Fonds Wertpapiere, was zwar zusätzliche Erträge bedeutet, gleichzeitig aber auch ein Risiko darstellt.

Den Fonds gibt es seit dem 21. Juni 2017. Die Performance pro Jahr beläuft sich auf 7,25 %. Im März 2020 stand der Kurs bei 36,28 €. Im Februar 2021 betrug der Wert je Fondsanteil 57 €. In den letzten 12 Monaten legte der ETF im 31,64 % zu. Die Rendite für das laufende Jahr 4,04 %. (Stand 05/2021)

Rendite ETF ein Jahr

30,07 %
Rendite 3 Jahre17,12 %
TER (Total Expense Ratio, Gesamtkostenquote)0,20 %
AusschüttungsmodusThesaurierend
ReplikationsmethodePhysisch (Sampling)

Quellenangabe: etf.dws.com

Günstig lässt sich der Fonds bei Smartbroker, der onvista bank oder DEGIRO kaufen. Wer alle Bankdienstleistungen aus einer Hand möchte, findet das beispielsweise bei der ING oder der comdirect bank.

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iShares BRIC 50 UCITS ETF

WKN: A0MR61 WKN kopiert / ISIN: IE00B1W57M07ISIN kopiert

Der BRIC 50 Index bildet die 50 wichtigsten börsennotierten Unternehmen aus den Emerging Markets BRIC-Staaten ab, also aus Brasilien, Russland, Indien und China. Für den Index spricht die gute Entwicklung in der Vergangenheit, seit Auflegung bis Mai 2021 stieg er um rund 6,76 Prozent pro Jahr.

Ein Nachteil ist dabei allerdings der hohe Anteil chinesischer Unternehmen,, von den zehn wichtigsten Firmen im Index stammen neun aus China, darunter Tencent und Alibaba. Der Anteil Brasiliens liegt bei nur 6 Prozent, der Russlands bei 9 Prozent, der Indiens unter einem Prozent.

Damit bietet der BRIC 50 nur wenig mehr Streuung als ein reiner China-ETF. Außerdem entfallen rund 75 Prozent des Wertes auf Technologieaktien. Probleme in dieser Branche würden den Index hart treffen, von 2011 bis 2016 verlor er beispielsweise rund ein Drittel seines Wertes, während der DAX deutlich zulegte.


Der iShares BRIC 50 UCITS ETF ist der einzige in Deutschland gehandelte ETF auf den Index. Er ist ausschüttend, Dividenden werden also nicht wieder angelegt, sondern ausgezahlt. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,74 Prozent, also deutlich höher als man das von DAX-ETFs gewohnt ist.

Rendite ETF eun Jahr 30,07 %
Rendite drei Jahre17,12 %
TER (Total Expense Ratio, Gesamtkostenquote)0,74 %
AusschüttungsmodusAusschüttend
ReplikationsmethodePhysisch

Quellenangabe: Blackrock iShares

Der Fonds investiert nur in chinesische Aktien, die außerhalb von Festlandschina handelbar sind, also beispielsweise in Hongkong. Bei Aktien aus Russland, Brasilien und Indien kauft er die Aktien im Regelfall nicht direkt, sondern Hinterlegungsscheine wie ADRs (American Deposit Receipt). Er kann aber auch Derivate einsetzen, um die Entwicklung des BRIC 50 abzubilden.

Der ETF wird bei einigen Brokern auch als Sparplan angeboten, beispielsweise bei Smartbroker und dem finanzen.net Broker.

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Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF (Dist): Schwerpunkt China-Aktien

WKN: A1JX51WKN kopiert / ISIN: IE00B3VVMM84ISIN kopiert

Der Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF bildet den FTSE Emerging Markets Index nach und umfasst derzeit 1.860 große und mittelgroße Unternehmen aus 24 Emerging Markets. Das Fondsvermögen beträgt 2,66 Milliarden US-Dollar.


Zu den Top-Emerging Market Aktien im ETF gehören Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (7,1%), Tencent Holdings Ltd. (6,5%) und Alibaba Group Holding Ltd. (5,6%). Der ETF verzeichnet eine Rendite seit Auflegung von 78,05 %. Der Vergleichsindex erreichte 81,01 %. (Stand: 05/2021)

Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF (Dist): 30,07 %
Rendite 5 Jahre73,84 %
TER (Total Expense Ratio, Gesamtkostenquote)0,22
Ausschüttungsmodusausschüttend

Quellenangabe: Vanguard

Der Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF ist bei zahlreichen Online-Brokern erhältlich. Bei einigen Anbietern ist der ETF kostenfrei im Sparplan erhältlich.

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Regionale Emerging Markets Fonds und ETFs

Asien:  SPDR MSCI EM Asia UCITS ETF

WKN: A1JJTG WKN kopiert / ISIN: IE00B466KX20ISIN kopiert

Wie der Name schon andeutet ist der MSCI Emerging Markets Asia ein Subindex des MSCI Emerging Markets. Er beinhaltet also nur Aktien aus Schwellenmärkten, die aus Asien kommen. Rund die Hälfte des Wertes entfällt auch hier auf Aktien aus der Volksrepublik China und Hongkong (das überwiegend wie ein eigenes Land behandelt wird).

Weitere 30 Prozent entfallen auf Taiwan (Republik China) und Südkorea, immerhin 10 Prozent aber auch auf Indien. Die übrigen rund zehn Prozent verteilen sich überwiegend auf Firmen aus Indonesien, Thailand, Malaysia und den Philippinen. Bekannte Aktien aus dem Index sind beispielsweise Alibaba, Samsung oder Taiwan Semiconductor.


Der MSCI EM Asia wird von mehreren ETFs abgebildet, fast alle bilden den Index aber nur synthetisch ab. Das bedeutet, dass sie unter Umständen ganz andere Aktien kaufen und deren Wertentwicklung dann mit einem Partner (einer anderen Bank oder Investmentgesellschaft) gegen die Entwicklung des MSCI EM Asia tauschen. Das aber birgt ein zusätzliches Risiko, wenn der Partner die Bedingungen aus diesem Swap-Geschäft nicht erfüllen kann.

Rendite ETF ein Jahr30,21 %
Rendite fünf Jahre 86,35 %
TER (Total Expense Ratio, Gesamtkostenquote)0,55 %
AusschüttungsmodusThesaurierend
ReplikationsmethodePhysisch (optimiert)

Quellenangabe: SPDR (Stand: 05/2021)

Zu den wenigen physisch replizierenden ETF gehört der SPDR MSCI EM Asia UCITS ETF mit einer Gesamtkostenquote von 0,55 Prozent. SPDR ist die drittgrößte Emittentin von ETFs nach iShares (Blackrock) und Vanguard. Die Erträge werden thesauriert, Dividenden und andere Zahlungen werden also direkt wieder in Aktien investiert.

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Lateinamerika:  HSBC MSCI EM Latin America UCITS ETF

WKN: A1H8BL WKN kopiert / ISIN: IE00B4TS3815ISIN kopiert

Auch der MSCI EM Latin America ist ein Subindex des MSCI Emerging Markets. Er enthält nicht nur Aktien aus Südamerika, sondern aus allen portugiesisch- oder spanischsprachigen Ländern Süd-, Mittel- und Nordamerikas. Tatsächlich ist das nordamerikanische (aber spanischsprachige) Mexiko mit rund 20 Prozent der zweitwichtigste Markt. Fast 60 Prozent entfallen auf Brasilien, der Rest überwiegend auf Chile, Peru, Kolumbien und Argentinien.


Auch hier gibt es nur wenige ETFs, die den Index physisch replizieren, also die darin enthaltenen Aktien tatsächlich enthalten und die Wertentwicklung nicht in erster Linie mit Derivaten nachbauen. Zu den günstigsten gehört der ETF der britischen HSBC. Die Gesamtkostenquote liegt dort bei nur 0,60 Prozent, Erträge aus Dividenden und anderen Zahlungen werden direkt wieder angelegt (Thesaurierung).

Rendite ETF ein Jahr 12,54 %
Rendite fünf Jahre16,21 %
TER (Total Expense Ratio, Gesamtkostenquote)2,46 %
AusschüttungsmodusThesaurierend
Ausgabeaufschlag0,0 bis 5,0 %

Quellenangabe: HSBC

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Afrika:  LYXOR PAN AFRICA UCITS ETF-ACC – EUR

WKN: LYX0V7 WKN kopiert / ISIN: LU1287022708ISIN kopiert

Dritte Unterkategorie des MSCI Emerging Markets ist die Region Europe, Middle East and Africa, die neben Schwellenmärten aus Europa und Afrika auch Unternehmen aus dem Nahen und Mittleren Osten enthält. Letztere gehören zwar zu Asien, sind im MSCI EM Asia aber nicht enthalten.

Abbilden lässt sich diese Unterkategorie mit ETFs wie dem Xtrackers MSCI EM Europe, Middle East & Africa Swap UCITS ETF, wegen der hohen Heterogenität halten wir diese aber für wenig attraktiv. Wer eine breite Risikostreuung wünscht, sollte besser gleich in einen allgemeinen Emerging Markets ETF investieren (siehe oben), für einen regionalen Fokus ist dieser ETF mit Aktien aus Europa, Afrika und Westasien zu breit aufgestellt.

Anders der Lyxor Pan Africa ETF, der ausschließlich in Afrika investiert. Der südliche Nachbar Europas ist in den Köpfen der Menschen vor allem durch Negativnachrichten verankert, allerdings gibt es auch dort viele positive Entwicklungen. Trotzdem brauchen Anleger vermutlich einen langen Atem, auf eine Frist von einem, drei und fünf Jahren hat der Afrika-ETF jeweils schlechter abgeschnitten als der MSCI World. Doch gleichzeitig bietet gerade Afrika viel Aufholpotenzial.


Der Lyxor Pan Africa bildet den SGI Pan Africa Net TR von Standard & Poors ab, der wiederum die 30 größten afrikanischen oder in Afrika gelisteten Unternehmen enthält. Auffällig ist der hohe Anteil von Rohstoffunternehmen. Allerdings dürften die meisten Anleger davon bisher wenig im Portfolio haben, der DAX beispielsweise enthält kein einziges.

Der hohe Anteil von Minengesellschaften bedeutet für viele Anleger also mehr und nicht weniger Streuung. Zweitwichtigste Branche sind Banken und Versicherungen mit rund 21 Prozent vor IT- und Telekomfirmen mit rund 16 Prozent.

Wichtigste Zielländer sind Ägypten und Südafrika. Dass sich auch Kanada unter den Heimatländern der enthaltenen Firmen befindet liegt daran, dass dort einige Minengesellschaften residieren, die überwiegend in Afrika tätig sind, deren Zentrale sich aber in Kanada befindet, beispielsweise B2Gold.

Rendite ETF ein Jahr21,38 %
Rendite Benchmark fünf Jahre annualisiert16,39 %
TER (Total Expense Ratio, Gesamtkostenquote)0,85 %
AusschüttungsmodusThesaurierend
ReplikationsmethodeSynthetisch

Quellenangabe: Lyxor

Allerdings wird der Index nur synthetisch repliziert. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,85, was bei einem relativ kleinen Fonds mit 37 Millionen Euro Fondsgröße normal ist. Erträge werden thesauriert, also wieder angelegt. (Stand: 05/2021)

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Was sind Emerging Markets?

Eine kurze Emerging Markets Definition

Mit Emerging Markets werden die Finanzmärkte in den sogenannten Schwellenländern bezeichnet. Sie zeichnen sich durch besondere Investment-Chancen und -Risiken aus. Welche Märkte im Einzelfall zugeordnet werden, ist eine Sache der Definition. Die BRICS-Staaten sind ein fester Bestandteil der Emerging Markets. Dazu kommen einige Märkte in Südostasien, in Osteuropa, in Latein-Amerika und im Nahen Osten.

Emerging Market ist der englische Begriff für Schwellenmarkt; Emerging Markets steht für Schwellenländer.

Emerging Markets sind Märkte, die noch nicht die Kriterien für einen Industriestaat erfüllen, aber wohlhabender und wirtschaftlich stärker sind als Entwicklungsländer. Sie werden in der deutschen Sprache oft auch Schwellenmärkte bezeichnet.

Der Begriff Schwellenländer wird dagegen meist von internationalen Organisationen verwendet und kann leicht abweichen. Der Indexanbieter MSCI führt beispielsweise auch Länder wie Südkorea als Emerging Markets, die von anderen Institutionen bereits als Industriestaaten geführt werden. Außerdem kennen die Indexanbieter noch die Kategorie der Frontier Markets. Mit dem Thema Schwellenländer befassen wir uns im Beitrag Mit ETFs in Schwellenländer investieren.

Die Indexanbieter grenzen die Emerging Markets einerseits von den Devoloped Markets ab, also den Industriestaaten, andererseits aber auch von den Frontier Markets. Letztere können sowohl Entwicklungs- als auch Schwellenländer nach der Definition der Weltbank sein.

In einer Grafik werden MSCI ACWI und der Frontier Markts Index auf weitere Unter-Indizes aufgeschlüsselt

So ordnet der Indexanbieter MSCI die Staaten den Indizes Developed Markets, Emering Markets und Frontier Markets zu. Von allen dreien gibt es jeweils regionale Subindizes. Die Emerging Markets sind sowohl im MSCI All Countries World Index (ACWI) als auch im Emerging & Frontier Markets Index enthalten, alle drei Bereich im MSCI ACWI & Frontier Markets Index. Die Abkürzung CIS steht Community of Independend States, deutsch GUS, also die ehemalige Sowjetunion, WAEMU steht für die Westafrikanische Wirtschafts- und Währungsunion. (Quelle: msci.com)

Eine offizielle Definition der Emerging Markets gibt es nicht. Für Anleger interessant sind aber vor allem die Einteilungen der großen Indexanbieter wie S&P, FTSE und MSCI. Hier gibt es zwar kleine Unterschiede bei der Zuordnung einzelner Länder, im wesentlich ist die Einteilung aber ähnlich.

Klarer ist die Abgrenzung für Ländergruppen wie BRICS oder die Outreach 5. Hier gibt es Mitglieder, die an den Treffen der Staaten teilnehmen.

BRICS Staaten Definition: 5 Mitglieder

Die Abkürzung BRICS steht für einen Staatenbund aus fünf Länder, nämlich

  • Brasilien,
  • Russland,
  • Indien,
  • China und
  • Südafrika.

Aus den Anfangsbuchstaben ergibt sich der Name BRICS. In diesen fünf Staaten leben 40 Prozent der Weltbevölkerung, allein Indien und China sind zusammen die Heimat jedes dritten Menschen. Die Gruppe trifft sich seit 2009 (erstes Treffen in Jekaterinburg) regelmäßig, seit 2014 betreibt die Gruppe eine eigene Entwicklungsbank.

Der Name BRIC wurde 2001 von Jim O'Neill erfunden, dem Chefvolkswirt von Goldman Sachs Asset Management, von dem auch die Begriffe MIST-Staaten und Next 11 stammen. Erst später trafen sich die Staatschefs regelmäßig und nahmen 2010 mit Südafrika ein neues Mitglied auf, so dass auch BRIC BRICS wurde.

Der BRIC 50, der bekannteste Index für diese Staatengruppen, enthält aber nach wie vor nur die 50 wichtigsten Aktien aus Brasilien, Russland, Indien und China, also keine Papiere aus Südafrika. Das liegt auch daran, dass das Land am Kap nach wie vor vergleichsweise schwach wächst.

Daneben gibt es weitere Variationen der BRICS, beispielsweise BRIICS, hier steht das zweite I für Indonesien. Bei BRICKS wiederum sind Korea oder Kasachstan mit dabei. Dabei handelt es sich aber um keine offizielle Staatengruppe.

Die Outreach 5 Staaten (O5-Staaten)

Bei den Outreach 5 handelt es sich um jene fünf Staaten, die kein Mitglied der G7 sind, aber teilweise zu deren Konferenzen mit eingeladen werden. Die Gruppe ist weitgehend identisch mit den BRICS-Ländern. Nur Russland ist kein Mitglied der O5, da der Staat bis 2014 Mitglied der damaligen G8 war, ehe es wegen der Besetzung der Krim ausgeschlossen wurde. Dafür ist Mexiko Mitglied der Outreach 5, nicht aber der BRICS Staaten.

Die MIST-Staaten oder SMIT-Staaten

Anders als die BRICS-Staaten oder die Outreach 5 sind die MIST-Länder keine Staatengemeinschaft, sondern die Abkürzung wurde von Volkswirten erfunden. Wegen der Doppeldeutigkeit der Abkürzung MIST im Deutschen liest man teilweise auch die Abkürzung SMIT. Sie steht für

  • Mexiko,
  • Indonesien,
  • Südkorea und
  • Türkei.

Diesen vier Staaten trauen einige Volkswirte ein ähnlich dynamisches Wachstum zu wie den BRICS-Staaten, sie sind tendenziell aber sogar wohlhabender als die BRICS-Staaten. Das Bruttoinlandsprodukt pro Kopf liegt in Südkorea beispielsweise über dem Niveau von Spanien oder Italien, auch die Türkei und Mexiko sind wohlhabender als alle BRICS-Staaten mit Ausnahme Russlands.

Die Next 11

Gleiches gilt auch für die Next 11. Das sind elf Staaten, die in Sachen Dynamik und Wachstum mittelfristig die Rolle der BRICS-Staaten übernehmen sollen, wenn diese entweder ihr Potenzial ausgeschöpft haben oder die in sie gesetzten Hoffnungen langfristig nicht erfüllen. Bei den Next 11 handelt es sich um

  • Ägypten,
  • Bangladesch,
  • Indonesien,
  • Iran,
  • Mexiko,
  • Nigeria,
  • Pakistan,
  • Philippinen,
  • Südkorea,
  • Türkei und
  • Vietnam.

Aus Investorensicht schwierig ist dabei, dass die Gruppe sehr heterogen ist. Südkorea und die Türkei sind Industriestaaten, dagegen gehört Bangladesch nach Daten der Weltbank noch zur Gruppe der am wenigsten entwickelten Länder (Entwicklungsländer). Die meisten anderen Staaten werden von der Weltbank und den Vereinten Nationen als Schwellenländer geführt, von den meisten Indexanbietern und Fondsgesellschaften aber als Frontier Markets und damit eine Ebene unter den Emerging Markets.

Emerging Markets in der SWOT Analyse

Emering Markets bieten viele Chancen, haben aber auch ein paar Schwächen. Welche das sind, analysieren wir hier.

Stärken: Was zeichnet die BRIC Staaten und andere Emerging Markets aus?

Für die Emerging Markets – und insbesondere für die BRIC-Staaten – sprechen zwei Gründe. Das eine ist die schlichte Masse an Menschen, die in dieser Region leben. Zwar ist deren wirtschaftliches Gewicht bisher gering, vieles spricht aber für eine weitere Annäherung der Staaten in Sachen Wohlstand.

Während die Wohlstandsunterschiede zwischen den Ländern nämlich bis 1980 stiegen, sinken sie seitdem. Damit sind wir beim zweiten Grund. Sollte sich die wirtschaftliche Angleichung fortsetzen, dürfen die Emerging Markets mit deutlich höheren Wachstumsraten rechnen. Zumal die Bevölkerung dort wächst und der Nachholbedarf nach Gütern hoch ist.

Der wichtigste Grund für ein Investment in den Schwellenmärkten ist aber schlicht die Risikostreuung. Sollten Länder wie China und Indien die Unternehmen aus Deutschland, Japan oder den USA in Bedrängnis bringen, profitiert der Anleger von seinen Emerging Marktes Aktien und kann damit Verluste (oder zumindest schwache Kursgewinne) bei seinen Aktien aus Industriestaaten ausgleichen.

Schwächen: Geringe Effizienz, hohe Korruption

Leider haben die Schwellenländer auch eine Reihe von Nachteilen. Die Korruption ist hoch, das gilt vor allem für den BRICS-Staat Russland (Rang 137 von 180 Staaten) im Korruptionswahrnehmungsindex von Transparency International), aber auch für Brasilien (Rang 106). Südafrika (Rang 70), die Volksrepublik China (Rang 80) und Indien (ebenfalls Rang 80) liegen zwar noch in der oberen Hälfte der Rankingtabelle (gehören also zu den weniger korrupten Staaten), die Korruption wird aber als deutlich höher eingeschätzt als in Deutschland (Rang 9)

In vielen Emerging Markets ist die Infrastruktur nach wie vor nicht so gut ausgebaut, wie man das von Europa kennt. Das gilt beispielsweise für Straßen und Eisenbahnen, wenngleich vor allem China viel Geld in seine Verkehrsinfrastruktur investiert hat. Ein noch größeres Problem sind aber die Stromausfälle, die auch in vergleichsweise wohlhabenden Emerging Markets wie Griechenland regelmäßig vorkommen.

Ebenfalls problematisch ist die oft sehr hohe Einkommensungleichheit. Sie führt zu sozialen und politischen Spannungen, Kriminalität und behindert die Aus- und Weiterbildung von Menschen aus armen Stadtteilen. Südafrika gilt aktuell (Stand: 09/2020) als das ungleichste Land der Welt (Quelle: CIA World Factbook).

Chancen: BRICS-Staaten wachsen, doch die Geburtenrate sinkt

Anders als in vielen Industrienationen wächst die Bevölkerung in den Emerging Markets weiter (wichtigste Ausnahme: Russland mit einem Bevölkerungsrückgang um 0,16 Prozent, ähnlich den -0,19 Prozent in Deutschland). Trotz des Bevölkerungswachstums haben die meisten Schwellenmärkte aber einen geringen Abhängigenquotienten (Dependancy Ratio), also ein günstiges Verhältnis von Menschen im Erwerbsalter zu Kindern und Rentnern. Denn das Bevölkerungswachstum speist sich nämlich nicht mehr aus einer hohen Geburtenrate, sondern aus der hohen Zahl von Menschen zwischen 20 und 40.

In einer Grafik werden für Länder wie Indien, China oder Südkorea die durchschnittliche Anzahl von Kindern je Frau in einen Zusammenhang mit dem Bevölkerungswachstum im Vergleich mit Deutschland dargestellt

Fertilitätsrate (Kinder, die eine Frau im Laufe ihres Lebens durchschnittlich bekommt; blau) und Bevölkerungswachstum (grau) in den BRICS und SMIT Staaten. Zum Vergleich Deutschland. (Quelle: World Factbook der CIA)

Die Zahl der Geburten pro Frau liegt in fast allen Emerging Markets unter 2,4, also niedriger als im Deutschland der 1960er Jahr. In vielen Ländern wie der Türkei, Brasilien oder China liegt sie bereits unter 2,0. Mittelfristig bedeutet das auch für viele Schwellenmärkte eine alternde Bevölkerung, zunächst einmal ist sie aber positiv. Wegen der gefallenen Geburtenrate können die Eltern mehr in die Bildung ihrer Kinder investieren. Frauen können deutlich stärker erwerbstätig sein als noch vor etwas mehr als einer Generation, als jede Frau in Südkorea im Durchschnitt sechs Kinder gebar (2020: 1,3).

Der steigende Wohlstand könnte endlich attraktive Binnenmärkte schaffen. China wäre dann viel weniger als heute auf Exporte angewiesen. Außerdem drängen immer mehr Menschen in die großen Städte, vor allem an den Küsten. Was sich zunächst problematisch anhört, ist aus Sicht des Wirtschaftswachstums positiv. Eine Erschließung des gesamten Landes mit Autobahnen und Eisenbahnstrecken in einer mit Deutschland, Japan oder Frankreich vergleichbaren Art ist bei großen Ländern wie Indien oder Brasilien kaum möglich. Durch die Konzentration der Menschen in Städten wird die Erschließung einfacher.

Risiken: Stark abhängig von Rohstoffmärkten und politisch oft instabil

Allerdings sind vor allem Südafrika, Brasilien und Russland bisher stark vom Rohstoffexport abhängig. Das gilt auch für viele andere Emerging Markets. Minen- und Ölgesellschaften machen im BRIC 50 rund zehn Prozent des Wertes aus, auch viele Banken (14 Prozent) verdienen stark an der Rohstoffförderung, diese Unternehmen könnten durch einen Verfall der Rohstoffpreise getroffen werden.

Hinzu kommt eine hohe politische Instabilität. Viele Länder sind Diktaturen oder zumindest keine vollwertigen Demokratien. Aber auch in den demokratischen Staaten spielen ethnische oder familiäre Bindungen oft eine große Rolle bei der Stimmabgabe, was den Wettbewerb weniger effizient macht. In Kombination mit der herrschenden Ungleichheit können ein Verlust staatlicher Leistungsfähigkeit oder gar Bürgerkriege die Folge sein.

Ergebnis der SWOT Analyse

Emerging Markets werden laut IWF-Experten 2021 ein stärkeres Wirtschaftswachstum als viele Industrieländer auf weisen. Nachdem das Jahr 2020 ein Minuswachstum von -3,3 Prozent sah, sollen die Wachstumsraten 2021 und 2022 wieder bei 5 bis 6 Prozent liegen.

Besonders Asien, und hier China, werden von der nach der Corona-Pandemie folgenden starken Wirtschaftsbelebung profitieren. Ein weniger starker Dollar und anziehende Rohstoffpreise sollte für mehr Einnahmen sorgen, um mehr Wohlstand für die Bevölkerung zu ermöglichen.

Beim Investieren in Emerging Markets stehen wachstumsstarke Bereiche und asiatische Länder im Vordergrund. Renditechancen bieten sich mit Emerging Market Aktien im E-Commerce Business, Gesundheitswesen und bei FinTech.

Die Unterschiedlichkeit der Aussichten für Bereiche, Unternehmen und Staaten in den aufstrebenden Märkten erfordert ein gewisses Maß an Management, um auf neue Entwicklungen bzw. Situationen zeitnah zu reagieren.

ETFs eignen sich dank der breiten Risikostreuung gut für passives Management. Ein regional angelegter ETF kann vom Anleger im Bedarfsfall etwas mehr Aufmerksamkeit und Aktionen verlangen.

Alternativen zu Emerging Markets Fonds

Regionale ETFs

Emerging Markets ETFs haben den Nachteil (und Vorteil), dass man mit ihnen in eine sehr heterogene Gruppe investiert. Taiwan (offiziell: Republik China) und Südkorea sind praktisch Industrienationen und stehen vor ganz anderen Herausforderungen als beispielsweise Ägypten, das ebenfalls als Schwellenmarkt gilt. Der nordafrikanische Staat ist nicht nur wirtschaftlich ganz anders positioniert, auch die politischen und kulturellen Rahmenbedingungen sind völlig verschieden. Das kann positiv sein, wenn man sein Risiko streuen will. Doch wer eine gezielte Strategie verfolgen will, für den ist die Heterogenität eher ein Nachteil.

Einige ETFs bieten die Investition in bestimmte Regionen an, beispielsweise Ostasien. Oft schließen sie die Industrienation Japan aus, so dass ein Ostasien ex Japan ETF fast ausschließlich Aktien aus Schwellenländern bietet. MSCI bieten sogar spezielle Indizes für Emerging Markets aus einer Region (siehe oben).

Top 5 ETF

1
Anzahl ETFs
18000
Orderkosten 1000 €
0
Sparplanfähige ETFs
608
Anzahl gebührenfreier ETFs
273
Testberichtzu Smartbroker
2
Anzahl ETFs
1000
Orderkosten 1000 €
4,90€ + 0,25%
Sparplanfähige ETFs
600
Anzahl gebührenfreier ETFs
170
Testberichtzu Comdirect
3
Anzahl ETFs
165
Orderkosten 1000 €
1€
Sparplanfähige ETFs
165
Anzahl gebührenfreier ETFs
0
Testberichtzu OnVista
4
Anzahl ETFs
728
Orderkosten 1000 €
4,90€ + 0,25%
Sparplanfähige ETFs
700
Anzahl gebührenfreier ETFs
150
Testberichtzu ING
5
TradeRepublic Logo
Anzahl ETFs
7500
Orderkosten 1000€
0€
Sparplanfähige ETFs
1300
Anzahl gebührenfreier ETFs
500
Testberichtzu Trade Republic
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Frontier Markets

Die Frontier Markets stehen in der Entwicklungshierarchie noch unter den Emerging Markets. Bei den meisten Indexanbietern bilden sie die unterste Stufe, für wirtschaftlich noch schwächere Staaten werden meistens keine Indizes und ETFs angeboten.

Der Indexanbieter MSCI zählt zu den Frontier Markets beispielsweise Rumänien, Nigeria, Jordanien oder Vietnam. Zu dieser Gruppe zählen auch vergleichsweise reiche Nationen wie Argentinien, Bahrein oder Kuweit und sogar europäische Staaten wie die baltischen Staaten Estland, Lettland und Litauen.

Die genaue Zuordnung ist aber von Indexanbieter zu Indexanbieter verschieden. Marokko wird beispielsweise von Russell als Emerging Market eingestuft, von MSCI als Frontier Market, während Gabun bei Russell ein Frontier Market ist, bei S&P, FTSE und MSCI dagegen gar nicht geführt wird.

Einteilung MSCI Emerging Markets

Die Einteilung zu Frontier Markets oder Emerging Markets kann bei anderen Anbietern anders ausfallen als hier bei MSCI.

Frontier Markets bieten im Vergleich zu Emerging Markets noch höhere Risiken, aber auch höhere Chancen. Von 2017 bis 2020 blieb die Entwicklung des MSCI Frontier Markets 100 deutlich hinter dem MSCI World zurück, das kann in den nächsten Jahren aber schon ganz anders sein. Ein Kompromiss kann ein ETF auf den MSCI Emerging & Frontier Markets Index sein, der beide Märkte kombiniert.

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Wem die Aufteilung seines Vermögens zu mühsam ist, der kann das Geld auch einer Online-Vermögensverwaltung wie quirion oder Oskar anvertrauen. Dabei wird das Geld von einem Robo Advisor auf verschiedene ETFs verteilt. Gute Anbieter achten auch auf eine regionale Streuung, wenn sie Geld in Emerging Markets investieren.

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FAQ zum Thema Emerging Markets

Was sind Emerging Markets

Emerging Markets sind Länder beziehungsweise Märkte, die von der Wirtschaftskraft noch hinter den Developed Markets (Industrieländer) zurückbleiben, aber deutlich wirtschaftsstärker sind als Frontier Markets. Sie bilden damit die obere Mittelschicht der Nationen, zu ihnen gehören beispielsweise China, Indien oder Südafrika.

Was ist der Unterschied zwischen Schwellenländern und Emerging Markets

Der Begriff Schwellenländer wird vor allem von internationalen Organisationen gebraucht und ist weiter gefasst als der der Emerging Markets, der vor allem von Indexanbietern und Fondsgesellschaften verwendet wird. Zu den Schwellenländern gehören auch Länder wie Nigeria, die an der Börse als Frontier Markets gelten. Manchmal wird der Begriff der Emerging Markets als Schwellenmärkte übersetzt, um ihn abzugrenzen.

Warum Emerging Markets ETF kaufen?

Einige Emerging Markets wie China haben sich in der Vergangenheit sehr dynamisch entwickelt. Wichtigster Grund für den Kauf von Aktien aus Schwellenmärkten ist aber die Risikostreuung.

Was sind BRICS-Staaten?

Die Buchstaben BRICS stehen für Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika. Diese fünf Staaten stellen 40 Prozent der Weltbevölkerung. Die BRICS Staaten treffen sich regelmäßig, beispielsweise 2019 in Brasilia.  

Was sind aufstrebende Märkte 2021?

Aufstrebende Märkte in Emerging Markets zeichnen sich durch hohe Wachstumsraten in den Bereichen E-Commerce Business, Gesundheitswesen und FinTech aus. Mitunter werden ganze Industrien von Staatswegen besonders geschützt. Beispiele sind der elektronische Handel in Indonesien und die Automobil- und Luftfahrtindustrie in Mexiko.

Warum sollte man in Schwellenländeranleihen investieren?

Festverzinsliche Anleihen in Ermerging Markets sind mit hohen Zinscoupons ausgestattet. Wer eine Festzinsanlage zur Diversifizierung des Depots mit höherer Rendite einsetzt, sollte positive Renditen erzielen können.

Fazit

Emerging Markets Aktien & ETFs als Depotergänzung

  • In ein breit aufgestelltes Depot gehören auch Aktien aus Emerging Markets. Das ist schon unter dem Gesichtspunkt der Risikostreuung sinnvoll, zumal mehr als die Hälfte der Weltbevölkerung mittlerweile in diesen Ländern der „globalen Mittelschicht“ lebt.
  • Emerging Markets sind wirtschaftlich und politisch meist besser aufgestellt als die sogenannten Frontier States („globale untere Mittelschicht“) oder gar die „Länder der untersten Milliarde“, gleichzeitig aber bieten sie mehr Potenzial als die reichen Developed Markets.
  • Allerdings sind die Unterschiede groß. China hat sich zuletzt dynamisch entwickelt, während Südafrika vor vielen Problemen steht. Im Einzelfall können deshalb regionale Schwerpunkte sinnvoll sein.
  • Allerdings sind diese oft durch ein einziges Land geprägt, in Südamerika beispielsweise Brasilien, in Asien die Volksrepublik China.
  • Viele Emerging Markets Aktien und ETFs bieten in den kommenden Jahren attraktive überdurchschnittliche Renditen. Die weniger entwickelten Länder werden den Abstand zu den führenden Industrieländern verringern. Die am Wirtschaftsaufschwung beteiligten Unternehmen und ihre Aktionäre werden gleichermaßen davon profitieren.

Tilman Weigel

Tilman schreibt seit 2017 für Aktien.net. Er selbst legt sein Geld am liebsten mit ETFs an, gerne themen- und länderspezifisch, aber immer auch im Hinblick auf eine breite Streuung. Studiert hat er Wirtschafts- und Sozialwissenschaften. Seit zehn Jahren ist er freiberuflicher Online-Autor und hat unter anderem für die Süddeutsche Zeitung, manager-magazin.de und Spiegel Online geschrieben.

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